Fox One 鎖定世界盃串流推廣，目標300萬訂戶

2026年世界盃為 Fox One 提供了突破擁擠串流市場的最佳機會——但在決賽哨響後留住那些訂戶才是真正的考驗。

當2026年FIFA世界盃於6月11日開踢，Fox One——Fox Corporation 於2025年8月推出的直接面向消費者串流服務——獲得了一個難得的機會，能夠大規模獲取訂戶；而在這個市場中，大多數新進者都無法在初期熱潮過後留住觀眾。

「世界盃是一個巨大的用戶獲取漏斗，但真正的考驗從7月19日開始，」MoffettNathanson 資深媒體分析師 Michael Nathanson 表示。「Fox One 需要在決賽結束前就準備好留存策略。」

Fox One 月費19.99美元，將串流轉播全部104場世界盃賽事，其中包括72場在當地 Fox 聯播網播出、32場在 FS1 播出。這項賽事為期六週，橫跨美國16個城市；美國男足國家隊將於6月12日在洛杉磯迎戰巴拉圭。Fox Corp. 取得英語轉播權，作為其更廣泛媒體版圖的一部分，該版圖還包括 NFL 和 MLB。

Fox Corp. 目前交易價格約為預期本益比12倍，相較迪士尼的18倍和華納兄弟探索的14倍存在折價，反映出投資人對該公司從線性電視轉型至串流的能力抱持懷疑。若能成功將世界盃觀眾轉化為長期訂戶，將有助於縮小此差距，證明 Fox One 作為獨立 DTC 業務的可行性。

串流市場中不乏高調推出後迅速衰落的前例。CNN+ 開播一個月後便關閉。Peacock 儘管擁有奧運和英超聯賽轉播權，至今仍未實現盈利。Paramount+ 和 Discovery+ 在虧損不斷擴大下進行合併。Fox One 面臨相同的用戶流失風險：觀眾為單一賽事註冊，然後取消訂閱。

Fox Corp. 對 Fox One 的設計旨在降低此風險。與許多依賴廣泛內容庫的串流服務不同，Fox One 專注於直播體育賽事和新聞——這些類別因屬於預約收視而非追劇驅動，本質上用戶流失率較低。世界盃既是訂戶獲取活動，也是對平台基礎設施的壓力測試。

「直播體育是串流服務已證明能夠在單一賽事後留住訂戶的唯一類別，」LightShed Partners 合夥人 Brandon Ross 表示。「問題在於，Fox One 在世界盃以外的內容陣容——NFL、MLB 和 Fox News——是否足以讓剪線族不再流失。」

Fox Corp. 自 Fox One 推出以來並未公布訂戶數字，但分析師根據可比串流服務估計，該平台需要300萬至500萬訂戶才能達到損益平衡。根據 MoffettNathanson 的估計，世界盃可能帶來100萬至200萬新註冊用戶，但體育串流的賽後留存率通常在40%至60%之間。

競爭壓力加劇

Fox One 在世界盃開踢之際，正值串流市場加速整併。迪士尼、華納兄弟探索和 Fox Corp. 共同擁有 Venu Sports——一個於2024年推出但難以取得進展的體育串流套餐。與此同時，Amazon Prime Video 和 Apple TV+ 持續購入體育版權，推高了整個行業的內容成本。

世界盃也為 Fox One 帶來與 Telemundo 的正面競爭考驗；後者擁有西班牙語轉播權，並將在 Peacock 上串流賽事。根據尼爾森數據，2022年西班牙語觀眾佔美國世界盃總收視率的35%，使其成為 Fox One 廣告收入的關鍵人口群體。

留存挑戰

Fox Corp. 押注 Fox One 與其線性電視生態系統的整合將有助於提高留存率。透過世界盃註冊的訂戶，將可觀看 Fox 自9月開始的 NFL 轉播、10月的 MLB 季後賽以及秋季的大學足球賽事。該公司還將 Fox One 與其廣告支援的 Fox News 串流服務、Fox Weather 以及地方 Fox 電視台應用程式進行捆綁銷售。

然而，現實的數字並不寬容。如果 Fox One 透過世界盃獲得150萬訂戶，並在年底前留存50%，則約增加75萬訂戶——以月費19.99美元計算，年收入約為1.8億美元。相較於 Fox Corp. 年收入140億美元，這筆收入屬於邊際增量，而非變革性成長。

Fox Corp. 股價年初至今已上漲8%，優於標普500指數媒體類股指數下跌3%的表現。世界盃的結果將決定這一溢價能否持續。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。