復星國際獲花旗重申「買入」評級，目標價 5.6 港元

花旗在一次戰略會議後重申了對復星國際有限公司 (00656.HK) 的「買入」評級，並在該綜合企業表示近期的資產減值已充分消化後，維持 5.6 港元的目标价。

該行在 5 月 21 日的一份研究報告中指出，2025 財年計提的一性格非現金減值已經消化，不涉及任何債務違約。花旗指出，復星的健康和保險業務表現穩定，而包括旅遊和消費品牌在內的「快樂」板塊則顯示出明顯的復蘇跡象。

復星核心 A 股子公司的 2026 年第一季度強勁業績支撐了這一樂觀前景。復星醫藥報告稱，在 100.7 億元人民幣營收的基礎上，調整後淨利潤增長 21.96% 至 8.71 億元人民幣。在消費和旅遊板塊，豫園股份淨利潤激增 203% 至 15.7 億元人民幣，而復星旅遊集團旗下的三亞亞特蘭蒂斯度假區在五一假期期間的入境遊客量同比增長了 90%。

復星管理層概述了通過優化投資組合和降低債務來加速估值修復的計劃。該公司旨在通過加快重資產和非核心子公司的出售，將集團層面的帶息債務降至 600 億元人民幣以下。包括高盛和瑞銀在內的其他投資銀行也發佈了報告，認為隨著歷史負擔的清除，該股有望獲得重新估值。

公司提升股東回報的計劃進一步證明了管理層的信心。復星將實施高達 10 億港元的股份回購，而主要股東和管理層有意額外增持 5 億港元的股票。公司還承諾 2026 年現金分紅不低於 15 億元人民幣，並將派息比率從 20% 提高到 35%。

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