納斯達克上市公司Forward Industries（FWDI）是Solana最大的公開持有者，儘管面臨巨大的帳面虧損，但其正利用無債務的資產負債表尋求收購。該公司首席投資官闡述了一項策略，即透過瞄準市場低迷期間較弱、過度槓桿化的競爭對手，來整合數位資產資金管理領域，將當前壓力視為擴張的獨特機會。
納斯達克上市公司Forward Industries（FWDI）對Solana的激進押注面臨嚴峻挑戰。該公司持有近700萬枚SOL代幣，平均成本為每枚232美元。隨著Solana價格目前僅略高於85美元，該頭寸代表著驚人的約10億美元未實現帳面虧損。資產價值的急劇下跌導致FWDI的股價從近40美元的高點暴跌至目前的5美元以上。
儘管大幅下跌，該公司的戰略地位依然獨特。2025年由著名加密投資者Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital牽頭的16.5億美元私人投資，使FWDI成為最大的公開交易Solana資金管理公司，其持有量是其後三名競爭對手總和的兩倍以上。
當競爭對手努力應對市場低迷時，Forward Industries正計劃採取攻勢。據首席投資官瑞安·納維（Ryan Navi）稱，該公司完全無槓桿、無債務的資產負債表提供了收購陷入困境競爭對手的靈活性。納維表示：「規模加上無槓桿的資產負債表在這個市場中是一個真正的優勢。當其他人防守時，我們可以進攻。」 該戰略取決於數位資產資金管理領域普遍存在的壓力，在加密貨幣價格下跌迫使槓桿化公司陷入困境時，這些公司成為整合的絕佳目標。
對這一戰略的信心得到了關鍵內部人士的加強。Multicoin Capital的聯合創始人凱爾·薩馬尼（Kyle Samani）最近透過辭去Multicoin的職務但仍擔任Forward Industries董事長，強調了他的承諾。值得注意的是，他以FWDI股票和認股權證而非現金的形式退出Multicoin Master Fund，這表明他對公司長期整合戰略的堅定信念。
Forward Industries不僅僅是持有其資產；它還在積極透過生成收益來增強其資本基礎。該公司質押其700萬枚SOL以獲得約6%至7%的收益。為了進一步加強這一戰略，與Sanctum合作發行流動性質押代幣fwdSOL，使得該公司能夠在賺取質押獎勵的同時，將該代幣用作去中心化金融（DeFi）中的抵押品。這種結構使FWDI能夠以低於其質押收益的成本借款，從而創建一個高度資本效率的模型。
納維將Forward Industries設想為一個永久資本工具，類似於數位資產領域的伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway），而非一個有固定生命週期的基金。眼前的重點是收購其他陷入困境的資金管理公司，但長期目標是在Solana區塊鏈上建立一個基礎性金融實體。納維澄清道：「我們不是在運行一個交易帳本，我們正在建立一個長期的Solana資金管理系統。」他強調了一種紀律嚴明、著眼長期的價值創造方法。
