油價高企導致外資從印度撤走近 190 億美元

外國投資者正以創紀錄的速度撤離印度股市。由於曠日持久的能源危機和全球投資敘事的轉變威脅到這個世界上增長最快的主要經濟體，外資在短短三個多月內就撤走了 188.4 億美元。這一流出量超過了 2025 年創下的 187.9 億美元的全年紀錄。

奧斯陸 DNB 資產管理公司的投資組合經理 Abhishek Thepade 表示：「印度股市缺乏一個清晰的故事，因為企業盈利正經歷週期性放緩，貨幣正在貶值，而且人工智能對當地軟件公司的影響也在影響市場前景。」

此次撤資已導致印度股市市值較去年的峰值縮水超過 6000 億美元，基準 Nifty 50 指數今年以來已下跌 8%。儘管國內投資者仍是支撐力量，當地共同基金今年注入了 310 億美元，但這種國內緩衝不足以抵消外資的拋售壓力。

根據美銀證券 (BofA Securities) 的說法，隨著估值與新興市場同行相比依然昂貴，「印度溢價」正面臨嚴峻考驗。由於盧比兌美元匯率徘徊在歷史低點附近，迫使印度儲備銀行進行干預，市場需要一個明確的催化劑來吸引外國機構投資者回歸。

資本流動的分歧突顯了日益擴大的「敘事鴻溝」。儘管印度 4.8 萬億美元的市場對油價和匯率波動保持敏感，但全球資本正越來越多地向人工智能相關經濟體輪動。半導體製造重鎮韓國和台灣僅在本月就合計吸引了超過 90 億美元的資金流入，而印度則面臨額外的 30 億美元流出。

分析師指出，隨著美伊衝突引發的地緣政治緊張局勢持續升溫，投資者正優先考慮受明確技術催化劑驅動的市場。在出現足以與北亞同行受益於人工智能和半導體需求的動力相媲美的因素之前，預計印度將繼續落後於地區表現。

本文僅供參考，不構成投資建議。