外資向 4 隻中國關鍵科技股注入 500 億元

(彭博社) —— 外國投資者在 2026 年第一季度大幅增持了中國高增長 A 股板塊，僅向四家關鍵的科技和電池公司就投入了約 500 億元人民幣。

研究機構「藥王厚市」的一份報告指出，這種結構性轉變驗證了投資者正日益形成「統一戰線」，傾向於投資增長前景明確的資產。

第一季度北向資金數據顯示，通信板塊淨流入 232 億元，電力設備板塊淨流入 204 億元。重點個股包括寧德時代（+264 億元）、中際旭創（+92 億元）、新易盛（+71 億元）以及天孚通信（+70 億元）。

這種針對性的買入信號表明，外資基金已從單純的「高 ROE（淨資產收益率）」策略向「ROE + 增長」模式進行戰略轉型，這有望提振中國國內科技供應鏈的估值，並鞏固 A 股市場的新領導主題。

儘管整體數據尚未顯示外資流出的重大逆轉，但第一季度的調倉揭示了冰山之下的果斷輪動。投資者正撤離以往盈利能力下降的消費必需品和金融等傳統陣地，轉而擁抱具有強勁前瞻性增長預期的板塊。

投資策略似乎正在演變：從單純購買高質量的盈利公司，轉變為以合理價格購買，並額外強調增長性。第一季度外資買入額前 20 名股票的共識利潤增長預測中值達 46%，遠高於滬深 300 指數 18.9% 的預測中值。

增長溢價取代市場觀望

這種輪動在電池和通信設備子板塊中表現最為明顯。全球電動汽車電池領導者寧德時代僅一家就吸引了 264 億元資金。對中際旭創、新易盛和天孚通信等光模組製造商的大量資金流入，凸顯了對人工智能和數據中心建設主題的強力押注。這四家公司佔據了本次針對性新增投資的大部分份額。

此舉正值中國 10 年期國債收益率維持在歷史低位，且離岸人民幣匯率繼續成為全球資產配置者關注焦點之際。對這些特定高增長個股的集中買入表明，投資者正變得更加挑剔，重點關注在具有全球影響力的行業中擔任「國家冠軍」角色的中國公司。

本文僅供參考，不構成投資建議。