數據中心需求激增 推動光纖價格跳漲逾400%

受全球供應短缺影響，中國基準 G652.D 裸纖價格在 3 月達到創紀錄的每公里 83.40 元（12.07 美元），自 2025 年 5 月以來漲幅超過 400%。

行業研究機構 CRU 報告的這一激增已使價格超過了上一週期 78.80 元/fkm 的峰值。瑞銀（UBS）的一份新報告顯示，價格在 3 月份加速上漲，較 1 月份上漲 165%，較去年同期上漲 418%。

價格上漲目前已成為全球現象。歐洲 G652.D 光纖價格自 1 月以來跳漲 136%，達到 7.94 歐元/fkm（9.10 美元）。同期，用於數據中心的 G657.A1 光纖價格在歐洲上漲了 130%，在美國上漲了 69%，反映出供應收緊正向全球蔓延。

持續的上漲正在重塑行業經濟，顯著提高了長飛光纖（YOFC）等主要生產商的利潤預測，同時增加了數據中心和電信網絡建設者的成本。自 2018 年 11 月以來，中國光纖基準價格首次超過了歐洲價格。

需求驅動因素已發生結構性轉變。儘管受電信運營商需求疲軟影響，中國第一季度光纜消耗量同比持平，但來自數據中心的蓬勃需求吸收了產能。光纖製造商正將產能重新分配給數據中心應用及光纖無人機等新興領域。這種轉變，加之預製棒等上游供應緊張以及行業擴張受限，支撐了價格的上漲。

在海外市場，歐洲、東南亞和拉丁美洲的需求在第一季度同比增長 2%。美國市場表現尤為強勁，在電信網絡建設和超大規模數據中心擴張的推動下，需求同比增長 24%。

反映新的價格環境，瑞銀分析師大幅上調了行業龍頭長飛光纖的盈利預測。該行目前預計該公司 2026 年每股收益（EPS）將達到 4.98 元，遠高於市場普遍預期的 1.85 元。瑞銀預計長飛光纖的息稅前利潤（EBIT）率將從 2025 年的 11.4% 擴大到 2026 年的 24.3% 和 2027 年的 32.9%。

本文僅供參考，不構成投資建議。