美聯儲柯林斯在通脹率達到 3.8% 之際為加息敞開大門

在最新數據顯示通脹加速至三年來的最高水平之際，美聯儲的一位高級官員目前正在考慮加息的可能性。

波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯周三表示，可能需要“在一段時間內”實施限制性貨幣政策，她可以預見需要加息以使通脹回到央行 2% 目標的方案。

“我可以預見需要進行一些政策收緊，以確保通脹及時持久地回到 2% 的方案，”柯林斯在波士頓發表的演講中說，並指出了持續的伊朗衝突帶來的通脹上行風險。

此前數據顯示，4 月份消費者價格指數（CPI）同比上漲 3.8%，為 2023 年以來的最高水平，主要受到能源成本飆升 17.9% 的推動。受此影響，標準普爾 500 指數下跌 0.62%，納斯達克 100 指數下跌 1.76%，10 年期國債收益率上漲 4 個基點，至 4.45%。

柯林斯的鷹派轉向是在美聯儲 4 月會議上出現三次反對意見之後做出的，這對市場今年的降息預期構成了挑戰。根據芝商所 FedWatch 工具的數據，交易員周三將 2026 年底前至少加息一次的概率從前一天的 19% 提高到了 31%。

核心通脹攀升

雖然整體通脹數據受到與美伊戰爭相關的波動能源價格的推動，但潛在指標也顯示出壓力跡象。剔除食品和能源的核心 CPI 在 4 月份同比上漲 2.8%，高於 3 月份記錄的 2.6%。

“整體通脹對核心數據的傳導開始顯現，”B. Riley Wealth 首席市場策略師阿特·霍根在報告發布後表示。這一增長表明，較高的能源成本可能會滲透到經濟的其他部門，這是美聯儲密切關注的發展動態。

令人擔憂的是，五年多來高於目標的通脹已經削弱了央行的耐心。柯林斯在講話中指出了這一點，暗示美聯儲不太可能像過去那樣對石油價格飆升等供應側衝擊視而不見。

美聯儲採取更激進措施的前景讓經濟學家和策略師產生了分歧。一些人認為，如果通脹不降溫，央行將被迫採取行動。

“我們希望看到（央行）採取慎重的應對措施，甚至在必要時可能會收緊政策，”太平洋投資管理公司（PIMCO）集團首席投資官丹·艾瓦辛告訴《金融時報》。他補充說，在通脹不確定性如此之高的情況下，預期美聯儲降息將是“適得其反的”。

其他人則認為通脹飆升並非由需求驅動，不需要加息作為回應。美國銀行經濟學家斯蒂芬·朱諾在給客戶的一份報告中表示：“加息感覺還有一段路要走。”儘管如此，隨著柯林斯和 4 月份的三位反對者公開討論進一步收緊的可能性，投資者正在為利率可能在更長時間內保持在較高水平的世界進行重新調整。

本文僅供參考，不構成投資建議。