聯準會預計維持利率於 3.75% 不變，沃什提名確認程序臨近

聯準會預計將在週三將其基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間，因為持續的通膨與即將到來的領導層更迭發生了碰撞，這可能會在未來幾年重塑央行的溝通策略。

「多年來，主流觀點首次認為升息的可能性遠大於降息，」Economic Index Associates 執行長羅伯特·強生（Robert Johnson）表示，這突顯了市場日益增長的不確定性。

在此決定做出之前，3 月份消費者物價指數（CPI）升至 3.3%，而聯準會青睞的個人消費支出（PCE）通膨指標預計將達到 3.5%。儘管如此，市場定價反映出聯邦公開市場委員會（FOMC）目前維持利率不變的可能性為 99.5%。

投資者關注的焦點是凱文·沃什（Kevin Warsh）可能在 5 月份被確認為下一任聯準會主席。他發出的「制度變革」信號——包括減少對前瞻性指引的依賴——意味著本週的會議可能是鮑爾主義下的最後幾次會議之一，這迫使市場在透明度降低的情況下運作。

通膨壓力下的鷹派維持

聯邦公開市場委員會週三結束 4 月會議時，面臨著複雜的經濟形勢。儘管該委員會 3 月份的預測認為 2026 年 PCE 通膨率將降至 2.7%，但最近的數據趨勢卻不盡如人意。CPI 從 2 月份的 2.4% 躍升至 3 月份的 3.3%，主要受能源成本推動，這使聯準會的路徑變得複雜。

「我們今年的預期是他們會降息一到兩次，」Glenmede 投資策略副總裁麥克·雷諾茲（Mike Reynolds）表示。然而，這一觀點並未得到普遍認同。包括伊朗戰爭在內的地緣政治緊張局勢以及關稅問題，造成了聯準會主席傑羅姆·鮑爾所說的「不確定性」，這可能會維持通膨的高位。

沃什確認在即，「制度變革」籠罩

凱文·沃什很有可能接替傑羅姆·鮑爾擔任聯準會主席，這為局勢增添了重要的懸念。在司法部結束對鮑爾的調查後，關鍵參議員已表示支持沃什的任命，這一任命最早可能在 5 月發生。

在確認聽證會上，沃什勾勒出了聯準會的願景：縮小資產負債表規模，並更加專注於物價穩定和充分就業的核心職責。最值得注意的是，他計劃縮減前瞻性指引的使用。前瞻性指引是央行用以暗示未來政策動向的工具。這一轉變將代表對鮑爾和葉倫時代的重大背離，由於投資者獲得的明確指引減少，未來決策前後的市場波動可能會增加。

從比特幣到大科技股的跨資產影響

聯準會的決定和前瞻性語言將在所有資產類別中產生共鳴。對比特幣而言，宏觀驅動的波動可能導致顯著的重新定價。強於預期的鷹派基調可能會推高美元並令風險資產承壓，而任何鴿派轉向的跡象都可能重新引發漲勢。

聯準會會議也正值財報季最密集的週。Alphabet、亞馬遜、Meta 和微軟等科技巨頭將公佈業績，市場將密切審視它們對 AI 基礎設施支出的展望。摩根士丹利預測，「美股七巨頭」在 2026 年的淨利潤增長將達到 25%，而標準普爾 500 指數其餘公司僅為 11%，貨幣政策與企業業績之間的相互作用至關重要。

本文僅供參考，不構成投資建議。