聯準會會議紀要顯示：通膨擔憂或促使聯準會升息一次

根據週三公佈的3月會議紀要，聯準會官員日益擔心持續的通膨可能需要升息，這與央行近期傾向於寬鬆的立場相比出現了顯著轉變。雖然委員會同意將聯邦基金利率維持在約 3.6% 的水平，但討論顯示，如果價格壓力持續，官員們對是否需要進行「向上調整」展開了辯論。

克利夫蘭聯準會主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）在接受美聯社採訪時表示：「我可以預見，如果勞動力市場大幅惡化，我們需要降息的情況……但我也可以看到，如果通膨持續高於我們的目標，我們可能需要升息的情況。」

這種鷹派傾向出現之際，伊朗戰爭已進入第六週，導致能源價格飆升。根據美國汽車協會（AAA）的數據，週一全國汽油平均價格為每加侖 4.12 美元，比一個月前增加了 80 美分。克利夫蘭聯準會自身估算顯示，4月份通膨率可能達到 3.5%，這是自2024年以來的最高水平，遠高於聯準會 2% 的目標。

這對聯準會在維持物價穩定的同時實現就業最大化的雙重使命構成了威脅。較高的能源成本可能抑制消費者支出並減緩經濟增長，從而可能導致裁員，進而需要降息。反之，如果通膨預期變得不穩定，聯準會可能被迫收緊政策，此舉可能會招致曾主張將利率降至 1% 的唐納德·川普總統的批評。

焦點關注通膨數據

市場目前正密切關注即將公布的通膨數據，以衡量聯準會的下一步行動。定於週五發布的3月通膨報告將提供有關近期油價飆升對經濟影響的首份官方數據。根據 FactSet 調查的經濟學家預測，3月消費者價格將環比上漲 0.8%，這將創下近四年來的最大月度漲幅，並將年化通膨率從 2.4% 推高至 3.1%。

包括芝加哥聯準會主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在內的其餘聯準會官員最近也承認了升息的可能性。1月下旬的會議紀要顯示，利率設置委員會的19名官員中有幾位支持修改會後聲明，以反映對利率進行「向上調整」的可能性。

中東衝突仍然是一個重要的變量。哈馬克指出，戰爭持續的時間已經超過了她在3月17日至18日聯準會上次會議時的預期。衝突的持續時間及其對能源價格的影響，是她在其轄區（包括俄亥俄州以及賓夕法尼亞州、西維吉尼亞州和肯塔基州的部分地區）聽到的「頭等大事」。

哈馬克補充道：「我們知道這在個人層面上造成了很大痛苦，因為它吞噬了人們越來越多的薪水。因此，對我們來說，保持對這一問題的關注非常重要。」

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