美國監管機構終結 FICO 房貸壟斷 Fair Isaac 股價重挫 14%

(P1) 美國住房監管機構允許房貸採用替代信用評分的決定，打破了 Fair Isaac Corp. 長期以來的壟斷地位，導致其股價暴跌多達 14%，並標誌著住房金融市場進入了一個新的競爭時代。此舉允許貸款人在處理由房利美和房地美支持的貸款時，使用來自 FICO 競爭對手 VantageScore 的評分。

(P2) 「即日起，我們將允許抵押貸款機構在做出貸款決策時使用 VantageScore，」聯邦住房金融局 (FHFA) 局長 Bill Pulte 在新聞發佈會上表示，他稱此舉為「歷史性公告」，將推動抵押貸款行業的現代化。

(P3) 市場反應迅速且劇烈。Fair Isaac (FICO) 股價暴跌，反映了市場對其利潤豐厚的商業模式可能發生劇變的擔憂。該公告還引發了價格戰，Pulte 指出 VantageScore 的模型定價為每位借款人 99 美分，這促使 FICO 執行長致電並表示願意將其約 10 美元的價格下調至 99 美分以匹配競爭。VantageScore 的所有者 Equifax 和 TransUnion 的股價也分別下跌了 7.4% 和 4.7%。

(P4) 此事的利害關係在於數百萬美國人獲得房貸的方式。通過納入租金和水電費支付等替代數據，新系統旨在為傳統信用記錄有限的借款人提供信用評分。VantageScore 估計，這一轉變可能會使額外的 490 萬人獲得貸款資格，在借貸成本高企之際，有望擴大住房自有權的覆蓋面。

借款人的新劇本

政策變化引入了兩種新的信用評分模型：VantageScore 4.0 和 FICO 自身較新的 FICO 10T。與多年來佔據主導地位的舊版快照模型不同，這兩種系統都採用了「趨勢數據」，分析個人在 24 個月內的付款和債務趨勢。這意味著積極的財務習慣，如持續償還債務，現在將更加可見並獲得回報。

「長期保持一致的習慣比以往任何時候都重要，」國家抵押貸款經紀人協會主席 Kimber White 表示。雖然按時支付帳單和保持低餘額的核心建議依然適用，但將及時的租金和水電費支付納入其中，為潛在購房者建立信用提供了一條新途徑。根據 VantageScore 首席經濟學家 Rikard Bandebo 的說法，報告準時繳納租金的情況可能會使某些評分提高多達 100 分。

負擔能力的現實檢查

儘管監管轉變意義重大，但一些專家警告稱，這並非解決國家住房負擔能力危機的萬靈丹。曾任職於 Equifax 和 FICO 的信用專家 John Ulzheimer 指出，雖然這些變化要求那些痴迷於刷分的借款人有更長的準備週期，但「擁有極佳信用評分的人依然會擁有極佳的信用評分」。

對於大多數渴望購房的人來說，主要挑戰仍然是住房成本本身，而非其信用評分。「顯而易見，這個國家住房自有率的真正問題不在於信用評分，而在於房價太他媽高了，」消費者法律倡導者 Chi Chi Wu 告訴 MarketWatch。雖然新模型可能有助於邊緣地帶的一小部分借款人，但它們並未解決將房價推向歷史高位的根本供需失衡問題。

本文僅供參考，不構成投資建議。