Exzeo Group 第二季每股盈餘優於預期，GEICO 合作推升平台成長

Exzeo Group 公布第二季每股盈餘 0.26 美元，較市場共識高出 0.01 美元，營收升至 5,780 萬美元。

「Exzeo 持續走在強勁執行力與亮眼財務表現的道路上，」財務長 Suela Bulku 表示。「我們再次交出具吸引力的利潤率表現，包括本季調整後 EBITDA 利潤率達 53%。」

營收由去年同期的 5,610 萬美元成長，淨利由 2,170 萬美元升至 2,330 萬美元。調整後 EBITDA 達到 2,990 萬美元，惟因公司投入人力與基礎設施投資，利潤率自 57% 收窄。稅前獲利由第一季的 2,800 萬美元攀升至 3,140 萬美元，年度經常性收入則由 1.95 億美元增至 2.11 億美元。

該股於常規交易時段上漲 1.18% 至 16.29 美元，盤後再漲 1.6% 至 16.55 美元，較前收盤累計漲幅達 2.8%。股價仍遠低於 52 週高點 24.60 美元，但高於低點 12.36 美元，若成長動能延續，仍留有回升空間。

GEICO 與平台動能

該公司簽下 GEICO 作為第八家保險合作夥伴，將汽車保險引入平台，使代理商得以綑綁銷售住家與汽車保險。執行長 Paresh Patel 稱此交易「規模龐大」，但也表示目前仍處於早期階段。自 2026 年初以來，Exzeo 的代理商數量翻倍，報價量成長超過一倍。該平台自母公司 HCI Group 分拆而出，在拓展外部合作夥伴之際，營收仍主要來自 HCI 旗下保險公司。

財測指引與 AI 事業

Exzeo 維持全年管理保費目標為 15.5 億美元。第三季部分，公司預估稅前獲利介於 2,800 萬至 3,100 萬美元，管理保費約 14 億美元，營收預計於第二季達峰後，第四季小幅回落。

公司亦成立內部事業單位 Exzeo Ventures，專注於 AI 原生業務。Patel 形容 AI 為「千載難逢的典範轉移」，並表示最大的機會可能來自全新的商業模式，而非單純的自動化。目前公司共有四至五項計畫正在開發中。

Exzeo 完成一項 1,200 萬美元的股份回購計畫，共回購 834,250 股，並以 3.338 億美元的投資資產、零負債狀態結束本季。全年財測指引維持不變，加上 GEICO 貢獻仍屬早期，短期展望受到一定抑制；但利潤率結構與平台成長顯示動能持續。投資人將關注第三季法說會，以掌握 GEICO 放量進度與 Exzeo Ventures 的最新進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。