埃克森美孚警告霍爾木茲海峽關閉將帶來日產 75 萬桶的風險

埃克森美孚表示，第二季度霍爾木茲海峽的完全關閉將導致其產量預計減少 75 萬桶油當量/日。在全球能源系統正努力應對這一咽喉要道幾近全封閉風險的背景下，這一數據量化了具體的風險規模。

石油生產商面臨的壓力巨大，因為關閉油井可能造成長期損害。捍衛民主基金會（Foundation for Defense of Democracies）高級研究員米亞德·馬利基（Miad Maleki）表示：「這些油井維護不善。一旦關閉，幾個月內很難恢復生產。」

作為全球最大的石油生產商之一，該公司的警告凸顯了因衝突而受阻的龐大能源體量。霍爾木茲海峽通常每日通過約 2000 萬桶原油及成品油，同時承載了全球近 20% 的液化天然氣（LNG）出口和全球三分之一的氦氣供應。

旨在增強應對海峽關閉韌性的數十年計劃正面臨嚴峻考驗，結果顯示容量存在嚴重缺口。現有的繞行管道僅能承載海運貿易量的一小部分，使全球經濟在持續的封鎖和軍事打擊面前處於極度危險的狀態。

承受壓力的霍爾木茲替代方案

海峽的主要替代方案是兩大管道網絡，但兩者都無法彌補完全關閉帶來的損失，且均已顯露出脆弱性。

最重要的是沙特阿拉伯的「石油管道」（Petroline），即東西管道，其應急容量為 700 萬桶/日。然而，分析師估計，由於紅海延布港（Yanbu）的裝載限制，目前的吞吐量遠低於該上限。從那裡運往歐洲的石油進一步受到跨越埃及的蘇麥德（Sumed）管道的制約，該管道容量僅為 250 萬桶/日。該管道也曾成為攻擊目標，4 月份的一次伊朗無人機襲擊曾導致日均 70 萬桶的輸送能力暫時中斷。

第二個關鍵繞行方案是阿聯酋的阿布扎比原油管道（Adcop），該管道可將略低於 200 万桶/日的海運量輸送至阿曼灣的富查伊拉港（Fujairah）。雖然這讓阿聯酋能夠繞過海峽，但其終端也遭到了無人機襲擊，導致儲油罐起火並暫停裝載。

地區生產商陷入困境

對於其他主要海灣生產商來說，情況更加嚴峻。伊拉克在戰前每日出口 340 萬桶，幾乎完全依賴其南部港口和霍爾木茲海峽。一條通往土耳其的北部管道僅能提供 25 萬桶/日的微薄緩解。

科威特的處境最為糟糕，其戰前日均 200 萬桶的出口完全沒有管道替代方案。科威特國家石油公司（KPC）已於 3 月宣布不可抗力，並表示即使海峽重新開放也無法履行合同，這預示著其生產基礎設施遭受了長期損害。

卡塔爾的脆弱點在於天然氣。作為全球最大的液化天然氣出口國，其年產能達 7700 萬噸，全球 19% 的液化天然氣貿易通過霍爾木茲海峽運輸，且沒有其他替代路徑。

甚至伊朗自身通往賈斯克港（Jask）的 100 萬桶/日繞行管道也以失敗告終。受制裁和基礎設施不完善的影響，戰前流量微乎其微，至今僅有一艘油輪完成裝載。建立足以真正取代霍爾木茲海峽能力的管道將耗資數千億美元，耗時十年，而且這些新基礎設施同樣容易受到攻擊。

本文僅供參考，不構成投資建議。