埃克森美孚受惠油價飆升，Q2獲利可望大增 50 億美元

埃克森美孚第二季獲利可能因中東衝突引發的原油價格飆升而獲得 50 億美元的順風。

這家總部位於德州厄文的能源巨頭表示，其第二季業績將反映第一季末中東衝突爆發後油價飆升的全面影響，部分估計認為獲利增幅可達 50 億美元。

該公司在財報前更新中表示：「第二季的收益可能非常巨大，但現階段很難判斷這對第三季意味著什麼。」該公司並警告，油價已從高峰水準大幅回落。

WTI 原油 7 月中旬交易價格約為每桶 74 美元，較衝突推動的高點 80 美元以上有所回落，此前美國與伊朗於 6 月 15 日達成初步協議。該協議令全球油價下跌、股市上漲，不過能源專家警告，石油與天然氣供應可能需要數月時間才能恢復正常。埃克森美孚的負債權益比約為 0.2 倍，使其擁有同業中最強勁的資產負債表之一。

這 50 億美元的波動凸顯了能源投資固有的波動性。埃克森美孚數十年來持續增加年度股息，並維持貫穿週期的經營方針，但隨著停火談判陷入僵局以及荷姆茲海峽航道持續受阻，第三季前景仍充滿不確定性。

油價與獲利影響

第一季末爆發的地緣政治衝突令原油價格飆升，但該期間的財務效益微乎其微。第二季則吸收了大部分影響，埃克森美孚的財報前更新旨在協助華爾街模擬潛在結果。該公司此次揭露非同尋常——顯示能源業目前處於非正常時期。

埃克森美孚明確表示，即使價格已從高峰回落，它仍不認為油價完全反映能源市場的基本面。這意味著，即使衝突結束，油價仍可能再次上漲——而短期內衝突結束的可能性似乎不大。根據美國汽車協會數據，6 月美國汽油價格自 3 月以來首次跌破每加侖 4 美元，但仍較去年同期高出 25%。

為波動而建的資產負債表

憑藉約 0.2 倍的負債權益比以及數十年來每年增加股息的紀錄，埃克森美孚具備抵禦產業景氣循環的能力。該公司的財務實力意味著，即使油價下跌，它仍能維持股東回報。但該公司已釋出訊號：本季的潛在意外之財不應成為投資決策的主要驅動力。

最高法院於 6 月 23 日也允許埃克森美孚就斐代爾·卡斯楚政府沒收的古巴財產提起訴訟，為該公司的法律與財務前景增添了另一個潛在催化劑。與此同時，整體能源業內部人買盤增加，Vickers Stock Research 報告顯示，12 月下旬能源公司的賣出/買入比率為 0.3，顯示內部人買入多於賣出。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。