Evercore ISI 將蘋果目標價上調 11% 至 365 美元，看好服務業務增長

Evercore ISI 將蘋果公司（納斯達克股票代碼：AAPL）的目標價上調至 365 美元，較此前 330 美元的目標價上漲了 11%。該機構表示，相信蘋果有能力在不依賴 iPhone 銷量大幅增長的情況下實現盈利的複合增長。

Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 在致客戶的一份報告中表示：「鑑於服務業務的持久增長以及向高端機型轉變帶來的平均售價 (ASP) 利好，即使 iPhone 銷量增長溫和，我們也看到了蘋果以低/中雙位數速度實現每股收益 (EPS) 和自由現金流 (FCF) 複合增長的路徑。」

重申的「優於大盤」評級反映了基於三大核心驅動因素的邏輯：蘋果高利潤服務部門的持續增長、高端 iPhone 組合帶來的更高平均售價，以及積極的資本回報計劃。蘋果近期公佈的服務收入創下 309.76 億美元的歷史新高，同比增長 16%，並授權了 1000 億美元的股票回購。

新目標價發佈之際，蘋果股價正處於 52 週高點附近，過去一個月上漲了 16%。對於長期投資者而言，Evercore 的報告將蘋果描繪為一個其估值得到龐大的 25 億台活躍設備安裝量支持的「複合增長者」——這是分發和變現未來服務（包括進軍人工智能領域）的關鍵優勢。

Evercore 設定的每股 500 美元的牛市情景取決於這種服務主導的敘事加速，以及潛在的 AI 驅動的 iPhone 升級週期。該公司 365 美元的基準情景已經遠高於分析師平均預測的 305.28 美元。然而，熊市情景則指向了應用商店面臨的監管壓力，以及在飽和的智能手機市場中升級週期放緩的風險。

此次上調目標價強化了 6 月 8 日開始的蘋果全球開發者大會 (WWDC) 之前的樂觀預期，屆時投資者預計將看到該公司 AI 戰略的重大更新。隨著市場權衡「蘋果智能」 (Apple Intelligence) 的變現路徑，該股的表現將考驗其近期歷史高點的支撐位。

本文僅供參考，不構成投資建議。