歐元兌美元徘徊1.1433，美國通膨數據即將出爐

歐元兌美元本週開盤報1.1433，交易員正為將影響聯準會利率預期及美元短期走向的美國通膨數據做準備。

「通膨數據是本月份外匯市場最重要的單一數據，」麥格理集團全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示。「若數據偏高，將強化聯準會升息的理由，並使歐元兌美元回落至1.12附近。」

歐元在亞洲早盤交易中兌美元持穩於1.1433附近，與上週五收盤價相比變化不大。美元指數小幅回落，但仍受到聯準會可能需要在今年春季通膨加速後進一步升息的預期支撐。根據聯準會7月10日的貨幣政策報告，聯準會青睞的PCE指標在5月的運行速度約為2%目標的兩倍，而本週即將公布的6月消費者物價指數將是下一個考驗。

若CPI數據高於預期，將增加聯準會在今年底前升息的可能性，可能使歐元兌美元跌破1.12，並推動美元在G10貨幣對中全面走強。相反地，若數據偏冷，則可能讓歐元測試1.15的阻力位——這是自2月底美國與伊朗衝突升級以來從未觸及的水平。

地緣政治不確定性為美元增添支撐

美國與伊朗之間脆弱停火協議的破裂，為能源價格和全球通膨蒙上新陰影，強化了美元的避險需求。在伊朗聲稱襲擊美國在海灣的軍事目標後，布蘭特原油價格維持在每桶85美元附近的高位，增加了荷姆茲海峽供應中斷的風險。國際能源署預計，今年全球石油需求每日將減少100萬桶——這是自2020年以來的首次年度下降——因油價高漲抑制消費。

「戰爭的陰影仍然籠罩市場情緒，」Wizman表示。「交易員面臨的問題是，伊朗是否願意在必要時重返與美國及其盟友的大規模熱戰，以強化其對荷姆茲海峽控制權的主張。」

聯準會對下一步行動意見分歧

根據7月10日公布的會議紀錄，聯準會的利率制定委員會對於通膨將持續高企，還是會在伊朗戰爭平息後降溫存在分歧。提交預測的18位政策制定者中，半數支持在年底前升息，另一半則傾向維持不變或降息。未提交預測的新任主席Kevin Warsh本週將在參眾兩院委員會作證，為政策路徑提供新的線索。

聯準會自12月以來一直維持利率不變，但6月16-17日的會議預測顯示，央行正在應對關稅驅動的物價壓力、戰爭相關的能源成本以及人工智慧建設——所有這些因素都在今年春季推高了通膨。提交給國會的貨幣政策報告指出，通膨「在今年春季進一步加劇」，截至5月，PCE物價指數的運行速度約為聯準會2%目標的兩倍。

歐元區前景拖累單一貨幣

歐元的上漲能力受到歐洲央行自身挑戰的限制。國際貨幣基金組織預測，共享歐元的21個歐洲國家今年經濟增長率僅為0.9%，低於2025年的1.4%，原因是能源價格上漲對該地區的打擊大於美國。相比之下，根據國際貨幣基金組織的數據，美國經濟預計在2026年擴張2.3%。

增長差異在中長期內支撐美元走強，但持倉數據顯示，市場已在很大程度上消化了聯準會的鷹派風險。本週CPI數據若出現任何意外下行，可能引發美元多頭部位的大幅逆轉。

關注焦點

美國6月CPI報告將於週三公布，FactSet調查的經濟學家預計整體通膨將較5月水準略有放緩。該數據公布後，Warsh將於週二和週三在國會作證，屆時他可能面臨關於聯準會通膨展望及利率路徑的提問。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。