資金外流 15 億美元 歐洲股市面臨崩盤預警

美國銀行（Bank of America）警告稱，在關鍵動能指標跌入歷史上預示市場劇烈反轉的「危險區」深處後，歐洲股市可能正走向崩盤。

美國銀行量化策略師 Paulina Strzelinska 在一份報告中表示：「價格動能崩盤信號的加深是由該指標的所有三個輸入項驅動的：隱含波動率、動能波動率和趨勢反轉風險。」

該行的歐洲動能信念指標（European Momentum Conviction Indicator）跌至 17，遠低於 30 的關鍵閾值。該水平的讀數通常預示著在未來四到八周內，12 個月價格動能發生崩盤的風險極高。此項警告發出之際，專注於歐洲的股票基金已連續第五周出現資金流出，根據該行的分析，投資者在過去一週內撤出了超過 15 億美元。

儘管歐洲斯托克 600 指數（STOXX Europe 600）目前的交易價格相對美國市場處於歷史折價水平，但持續的資金撤離反映出投資者對該地區的回避情緒日益增強。這種動態表明，市場正在對該地區的股票風險溢價進行重大重新評估，一位策略師指出，活躍的股市與近期債市的動盪之間存在日益擴大的背離。

投資者信心減弱

由於投資者對歐洲股票日益謹慎，美國銀行發出了看跌信號。連續五周的資金撤離顯示出明顯的資本外逃趨勢，儘管歐洲斯托克 600 指數的遠期市盈率僅為相對較低的 13.5 倍，這仍削弱了其估值。

Premier Miton Investor 首席投資官 Neil Birrell 對此表示認同，他在接受 CNBC 訪問時稱，近期債市的不穩定性蔓延至股市「只是時間問題」。

技術面預示機制轉換

據 Strzelinska 稱，動能指標的下滑主要指向「波動率驅動的機制轉換風險」。動能是量化基金用於建模投資策略的關鍵因素。美國銀行指標的暴跌暗示，這些系統性基金可能會開始平倉，從而給市場增加進一步的拋售壓力。儘管該信號顯示出一些趨勢加速的證據，但該行在報告中並未將其稱為「全面的動能泡沫」。

本文僅供參考，不構成投資建議。