隨著伊朗戰爭解決希望降低風險溢價，歐元反彈至 1.1800 關口

歐元兌美元週三攀升至 1.1800 水平，觸及三週以來的最高點，因解決伊朗戰爭的外交努力推動了全球市場廣泛的「風險偏好」轉向。此舉反映出市場對美元作為避險資產的需求正在減弱，投資者信心日益增強，認為衝突降溫可能會避免更廣泛的經濟衝擊。

「伊朗問題的真正解決將成為扭轉第一季度主導地位的避險交易的重要催化劑，」摩根士丹利高級外匯策略師邁克爾·西蒙斯在給客戶的報告中表示。「我們看到外匯市場正在立即重新定價，隨著歐洲因能源驅動的通脹飆升擔憂消退，歐元一馬當先。需要關注的關鍵水平是 1.1850，突破該點位可能預示著更持續的反彈。」

外匯市場的反應迅速且廣泛。歐元/美元匯率觸及 1.1798 的高點，當日上漲 0.8%，而美元指數 (DXY) 下跌 0.6% 至 104.50。歐元的反彈與油價的下跌交相輝映，布倫特原油價格下跌 2.5% 至每桶 88.50 美元，原因是對衝突解決將確保全球能源供應鏈的預期。政府債券收益率也小幅走高，德國 10 年期國債收益率上升 4 個基點至 2.48%，表明資金正撤出避險債務。

目前，市場對全球通脹和增長的展望正處於關鍵時刻，此前該展望一直受到衝突的影響。持久的和平將顯著降低從石油到股票等資產中隱含的地緣政治風險溢價，從而可能為歐洲央行等央行提供更多空間，以推遲進一步加息。上一次該地區出現類似的地緣政治局勢緩和時，歐元在接下來的一個月內兌美元跳漲了 2% 以上。

### 避險交易的撤離

在過去的一年裡，美元一直是全球不確定性的主要受益者，在市場緊張時期吸引了資本流入。對於全球能源供應至關重要的地區出現和平潛力，直接挑戰了這一敘事。隨著重大衝突的感知風險降低，投資者正從美元轉向對全球增長更為敏感的資產，包括歐元。

這種動力進一步受到能源價格可能下跌的支持。油價的持續下跌將緩解作為能源淨進口國的歐元區的總體通脹，改善該大陸的貿易條件並增強其經濟前景。這為歐元的走強提供了基本面支撐，而不僅僅是最初由情緒驅動的反彈。

### 市場展望

展望未來，外匯交易員將密切關注和平談判的實質性進展。儘管希望很大，但形勢依然多變。任何談判陷入困境的跡象都可能觸發快速逆轉，再次推高美元。目前，市場正在定價一個積極的結果，期權市場顯示歐元/美元對的隱含波動率有所下降。歐元的下一個關鍵阻力位在 1.1850 心理關口，突破該關口將為在本季度晚些時候測試 1.2000 大關打開大門。

本文僅供參考，不構成投資建議。