歐元升值0.7% 美國CPI數據疲弱拖累美元

美國通膨數據低於預期，打壓美元走低，並推動歐元兌美元突破1.1450關卡，交易員紛紛縮減對聯準會升息的押注。

歐元週二升值0.66%至1.1455美元，因美國6月通膨數據低於預期，削弱了市場對聯準會進一步緊縮政策的預期，美元指數下跌0.6%至100.68。

Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara表示：「低於預期的CPI數據削弱了聯準會近期的鷹派傾向，隨著市場縮減對聯準會的預期，美元因而走低。」

根據CME FedWatch數據，聯準會7月會議升息的機率從前一日的42%降至12%，不過年底前升息的機率仍維持在80%，低於週一的89%。英鎊升值0.53%至1.3417美元，日圓升值0.34%至161.89兌一美元。根據歐洲央行官方參考匯率，歐元週一交易價格接近1.1424美元，隨後CPI數據發布推升了匯價。

這波緩解行情可能只是暫時的。該通膨數據發布時間早於美伊緊張局勢最新升級——後者已將油價推向每桶90美元——而聯準會主席Kevin Warsh在開始向國會發表半年一度的證詞時警告稱，任何指望聯準會對通膨放軟手腳的人都會「失望」。

升息路徑不確定性限制美元漲幅

近端與年底升息預期的分歧，反映出市場在較為疲弱的通膨數據與持續的地緣政治風險之間難以取得平衡。聯準會理事Christopher Waller週一表示，如果數據顯示通膨仍遠高於央行2%的目標，則利率可能需要在「短期內」上升。

Shinohara表示：「通膨數據發布時間早於最新一波地緣政治緊張局勢升級、油價上漲、能源供應風險以及川普威脅徵收20%保護費的言論，這意味著較為疲弱的整體CPI數字尚未反映這些最新發展。」

歐元隔夜隱含波動率週二一度突破10%，為4月以來罕見水準，反映市場對沖匯率大幅波動的需求。過去幾週，歐元在約1.1350至1.1600美元之間來回震盪，最近一次低點為6月24日觸及的1.1354美元。

日圓逼近40年低點

日圓仍承受壓力，報161.89兌一美元，徘徊在40年低點附近，使交易員對東京當局可能出手干預保持警覺。日本財務大臣Satsuki Katayama表示，如果資產管理環境發生急劇變化，政府可能考慮調整國家退休基金的資產配置，此番言論一度推動日圓短暫走強。

厚生勞動大臣Kenichiro Ueno在另一場記者會上表示，如有必要，相關部會將檢討政府退休投資基金的資產配置，但淡化短期內調整的可能性。Mizuho Securities首席外匯策略師Masafumi Yamamoto表示，若要讓此類檢討帶來持續的日圓買盤壓力，則股票和債券的國內資產配置比重各需至少提高5個百分點。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，在全球能源價格沒有持續上漲的情況下，美國經濟處於溫和通膨放緩的軌道上，這應會限制殖利率和美元的升勢。美元指數上一次在CPI發布後跌破101是在2024年初，當時開啟了為期數月的走弱趨勢，推動歐元兌美元升至1.1500上方。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。