EUR/GBP 瞄準 0.85，罕見圖表形態預示歐央行決議後暴跌

EUR/GBP 出現罕見看跌圖表形態，暗示該貨幣對可能在歐洲央行週四宣佈兩年來首次加息後跌破 0.85。

歐洲央行將於週四將存款利率上調 25 個基點至 2.25%，為 2024 年以來首次加息，但 EUR/GBP 貨幣對已提前消化這一舉措——使其面臨從罕見圖表形態中破位下行的風險，該形態在歷史上曾預示過急劇下跌。

「歐洲央行處於兩難境地——它需要加息以抑制能源驅動的通膨，但歐元區經濟仍然脆弱，」Pictet Wealth Management 宏觀經濟研究主管 Frederik Ducrozet 表示。「前瞻指引將比利率決議本身更重要。」

EUR/GBP 週四報 0.8627，自 2025 年高點 0.8865 回落，交易員正在為歐洲央行與英國央行政策路徑的分化做準備。超過 90% 接受路透調查的經濟學家預期將加息 25 個基點，屆時存款便利利率將升至 2.25%，主要再融資操作利率升至 2.40%，邊際貸款便利利率升至 2.65%。這三項利率自 4 月 30 日以來一直未變，上一次調整是 2025 年 6 月 11 日生效的 25 個基點降息。

如果歐洲央行釋出鴿派意外——或者總裁拉加德暗示這是一次性加息而非緊縮週期的開始——EUR/GBP 可能跌破 0.8580 附近的關鍵支撐位，該水準自 3 月以來一直保持。根據追蹤該形態的技術分析師，跌破將打開通往 0.8450 的道路，這是 2024 年 9 月以來的最低水準。

焦點圖表形態

這一罕見形態——一個具有平坦支撐底線和遞減峰值的下降三角形——過去三個月在日線圖上形成。該形態通常以下行突破告終，測量目標指向從當前水準下跌約 2%，與向 0.8450 移動的趨勢一致。上一次 EUR/GBP 出現類似結構是在 2024 年第一季度，隨後六週內下跌了 3.2%。

拉加德的表態至關重要

期貨市場已完全消化週四預期的加息，這意味著僅靠加息公告不太可能顯著推動該貨幣對。真正的催化劑將來自拉加德於法蘭克福時間下午 2:30 舉行的記者會以及歐洲央行更新的經濟預測。

持續的伊朗衝突已推高整個歐洲的能源成本，產生了歐洲央行無法忽視的第二輪通膨效應。能源價格上漲透過供應鏈蔓延，推高食品成本，並最終根植於薪資要求中。該央行更新的工作人員預測預計將上調 2026 年和 2027 年的通膨預測，這可能為更積極的緊縮路徑提供理由。

分析師已在猜測最早可能在 9 月進行後續加息。如果拉加德為連續加息留有餘地，EUR/GBP 可能獲得暫時支撐。但如果她強調前景的不確定性以及歐元區增長的脆弱性，該貨幣對可能進一步走低。

英國央行因素

英國央行將於下週公佈自己的政策決定，這又增加了一層複雜性。英國央行一直維持相對鷹派的立場，市場定價其寬鬆週期比歐洲央行更慢。這一利率差異一直是 EUR/GBP 從 0.8865 高點下跌的關鍵驅動力，英國央行若出現任何鷹派意外，都將加劇該貨幣對的下行壓力。

貨幣市場目前定價英國央行首次降息在 2026 年第四季度，晚於歐洲央行預期的 2026 年下半年，這為英鎊帶來了收益率優勢，從而打壓了歐元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。