以太坊鏈上活動達到歷史新高，但最新研究顯示，此次激增主要由大規模垃圾郵件活動而非真正的用戶採用推動。這導致ETH價格反應平淡，市場對增長的有效性產生質疑，而近期降低的網路費用助長了這種行為。
以太坊近期創下歷史新高，單日交易量接近290萬筆，這個數字通常預示著網路的高速發展。然而，鏈上研究員Andrey Sergeenkov的分析揭示，這些活動並非自然產生。此次激增主要歸因於一項大規模的「地址投毒」騙局，騙子向網路上的錢包發送數百萬筆微小、通常低於1美元的穩定幣轉帳。
這種被稱為「撒幣」的技術旨在欺騙用戶。透過發送極少量的加密貨幣，騙子的仿冒地址會出現在受害者的交易歷史中。攻擊者希望用戶日後會不小心複製並粘貼這個欺詐地址進行真實交易，從而轉移資金。這在沒有反映任何真實經濟活動或區塊空間需求的情況下，虛增了交易量。
此次垃圾郵件活動的規模巨大，約佔以太坊新地址近期異常增長的80%。Sergeenkov的研究發現，在分析的578萬個新活躍地址中，約有386萬個首次互動就收到了這些「投毒塵埃」轉帳。這種非自然活動解釋了為何ETH價格一直保持平淡，下跌0.7%，徘徊在3,180美元左右，未能因本應是看漲的鏈上信號而上漲。
這項騙局的泛濫，得益於2025年12月Fusaka升級後網路費用的急劇下降而變得經濟可行。儘管較低的費用改善了用戶體驗和可擴展性，但它們也為攻擊者創造了一個環境，使其能夠以低成本向網路泛濫數百萬筆低價值垃圾郵件交易。這一發展使得對以太坊基本面的分析變得複雜，迫使投資者仔細審視交易量上升究竟代表著真正的採用還是自動化的噪音。
