以太幣走勢停滯，聯準會決議前升息機率達35%

以太幣正於窄幅區間內交易，交易員正在權衡聯準會利率決策中罕見的分歧預期。

以太幣當日下跌0.13%，聯準會預計於美東時間下午2點公布利率決議，根據CME FedWatch數據，市場賦予升息一碼的機率異常高達35%。主席沃許（Kevin Warsh）的新聞發布會則訂於美東時間下午2點30分舉行。

「市場不會排除升息風險，我們也不會。」美銀經濟學家在研究報告中指出，自1994年以來，聯準會從未在市場預期機率低於60%的情況下升息。此舉將史無前例，但可能「建立沃許在獨立性與抗通膨方面的公信力」。

比特幣上漲0.75%至64,324美元，收復了週二的部分跌幅。此前48小時內波動劇烈，比特幣一度飆升至66,700美元，隨後暴跌至62,400美元。CoinDesk 20指數自午夜（UTC時間）以來上漲0.41%，其中10個成分股上漲，10個下跌。瑞波幣（XRP）上漲1.72%，艾達幣（ADA）上漲1.48%，而FET下跌4.60%，AI代幣持續回吐漲幅。

聯準會的決議所帶來的影響遠不止於當下的利率變動。公債殖利率已突破自2023年以來定義淺回調的關鍵趨勢線，10年期與2年期美國公債殖利率均確立了上行軌跡。本月油價已攀升近20%，布蘭特原油升至每桶89美元以上，西德克薩斯中質原油觸及每桶約84美元。隨著美伊緊張局勢再起，6月通膨緩解後，物價可能再度走高。

聯準會為何可能按兵不動或升息

消費者物價通膨率從5月的4.2%放緩至6月的3.5%，部分原因是短暫的停火協議壓低了汽油價格。但隨著全國普通汽油均價回升至每加侖4美元以上，且油價持續飆升，部分經濟學家預期通膨將再次反彈。聯準會通常會忽略石油市場動盪等供給面衝擊，但分析師表示，考量到沃許對抗通膨的強硬立場，維持利率不變可能危及央行的公信力。

KPMG經濟學首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）預期，若聯準會維持利率不變，將出現兩張反對票，可能來自克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack）與達拉斯聯準銀行總裁洛麗·羅根（Lorie Logan）。哈馬克在LinkedIn上表示，她認為聯準會的雙重使命「並無衝突」，並補充說「通膨仍然過高」。羅根在達拉斯聯準銀行休士頓分行的發言中則表示，「一個月的緩解還不夠。」

利率變動對加密貨幣的影響

衍生品持倉顯示，交易員傾向於避險而非大舉押注。過去24小時內，加密貨幣市場的未平倉合約總額維持在約1,130億美元附近，而交易量則增長10%至2,050億美元，顯示持倉穩定但換手率略升。比特幣的30天隱含波動率仍接近近期低點，顯示儘管存在不確定性，交易員並不預期近期會出現劇烈動盪。

在Deribit上市的選擇權中，履約價62,000美元、60,000美元及54,000美元的比特幣賣權佔據24小時交易量排名前列，顯示交易員正在對沖下行風險。若聯準會升息或發表鷹派言論，本已上揚的公債殖利率可能進一步急升，為包括加密貨幣在內的風險資產帶來壓力。若結果偏向鴿派，淡化通膨憂慮，則可能引發加密貨幣價格的強勁反彈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。