伊朗衝突推動能源成本飆升 55%，以太幣表現疲軟

由於持續的美伊衝突推高全球能源成本，創造了一個規避風險的環境，正將資金推離投機性資產，以太幣和其他山寨幣正努力獲得動力。

前國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家吉塔·戈皮納特表示，這場衝突造成了「世界上最大的一次石油衝擊」，規模超過了 20 世紀 70 年代的危機。通過霍爾木茲海峽的能源流動中斷正在使全球供應緊張，並促使投資者重新考慮他們對加密貨幣等風險資產的敞口。預測市場目前顯示，到 2026 年底以太幣達到 1 萬美元的幾率為 36%。

一位市場分析師表示：「能源流動中斷推高了整個經濟的成本，並傾向於將資金從以太幣等投機資產中撤走。」來自衍生品市場的數據顯示，看漲和看跌頭寸幾乎平分秋色，但略微偏向空頭，表明交易員普遍存在不確定性和防禦姿態。

自 2 月下旬衝突開始以來，布倫特原油已飆升逾 55%，在每桶 120 美元附近見頂。相比之下，以太幣（ETH）表現滯後，週二交易價格為 2320 美元，僅上漲 0.3%。比特幣（BTC）表現較好，升至 7.65 萬美元，凸顯出即便在加密資產類別內部，資金也在流向相對安全的資產。

這種分歧凸顯了投機性較強的投資所面臨的壓力。能源價格長期高企可能會繼續抑制山寨幣估值，因為較高的投入成本和受抑制的經濟活動會拖累投資者情緒。需要關注的關鍵變量仍是中東的外交解決方案以及證券交易委員會（SEC）的任何重大監管進展。

石油衝擊震動全球市場

市場動盪的主要驅動力仍然是中東的中斷。這場衝突始於 2 月 28 日美以聯合襲擊，實際上使霍爾木茲海峽軍事化，這條航道處理著全球近五分之一的石油供應。包括直接攻擊能源設施和美國海軍封鎖在內的一系列升級行動，讓供應鏈一直處於緊繃狀態。

吉塔·戈皮納特警告稱，雖然印度和其他依賴進口的國家目前正在使用燃料補貼等臨時措施，但這些措施並非可持續之計。她表示：「在某個時點，他們必須將部分成本轉嫁給消費者支付的價格，」她強調了能源獨立的必要性。

交易員計入風險，山寨幣受挫

宏觀不確定性對山寨幣尤為嚴峻，因為它們的風險曲線比比特幣更靠後。最近 KelpDAO 遭受 2.9 億美元的攻擊進一步加劇了恐懼，為 DeFi 領域創造了一個困難的環境。

來自 Coinglass 的衍生品數據顯示，雖然主要代幣的未平倉合約有少量資金流入，但比特幣和以太幣的資金費率仍為負值。這表明看跌偏見佔主導地位，交易員願意支付溢價持有空頭頭寸。這種環境創造了「空頭擠壓」的可能性——如果價格表現出韌性，迫使空頭平倉，價格將迅速上漲——但主流情緒仍以謹慎為主。CoinDesk 模因幣指數（CDMEME）是週二表現最差的基準指數，反映出市場對高風險資產的普遍回避。

本文僅供參考，不構成投資建議。