以太幣穩守1,782美元附近，ETF上市憧憬遇上期貨降溫

以太幣於7月13日在1,782美元附近交易，維持窄幅區間，因現貨ETF獲批的前景與主要交易所期貨投機活動降溫相互拉鋸。

「以太幣需要守住目前的結構，才能避免本週出現更深的回調，」Delta Exchange研究分析師Riya Sehgal表示。SoSoValue數據顯示，截至7月10日的一週，現貨以太幣ETF錄得8,442萬美元的淨流入，主要由貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）的基金帶動，終結了連續八週的資金流出頹勢。

然而，與5月11日以來的12億美元淨流出相比，這些資金流入仍然偏低。根據FalconX的數據，期貨總未平倉合約在第二季末約為532億美元，低於第一季末的565億美元，更遠低於2025年10月的1,222億美元峰值。換手率回落至1.6倍，顯示市場正轉向較長期的持倉佈局。

整體格局顯示，一旦ETF催化劑兌現，以太幣可能正為突破做準備，但市場缺乏狂熱情緒，顯示投資者正在對不確定性定價。若收盤價突破1,850美元，將為邁向下一阻力區打開通道；而跌破1,700美元則可能暴露更深層的支撐位。

ETF資金流向顯示機構資金初步復甦

根據CoinSwitch Markets Desk的數據，現貨比特幣ETF在經歷數週的贖回後也轉為正值，重現淨流入，顯示機構資金正處於初步復甦階段。若未來幾個交易日資金持續流入，將強化價格重新挑戰更高阻力區的論點。

整體市場在第二季持續去槓桿化。FalconX數據顯示，主要交易所的現貨交易量降至1.6兆美元，較上一季下跌25%，按年計算則驟減42%，為2023年第三季以來最低水平。

監管與宏觀逆風持續

《清晰法案》（Clarity Act）仍卡在參議院的協商程序中，Galaxy Research估計通過機率約為50%。若未能在8月休會前取得進展，該法案將被推入選舉年的僵局之中。

伊朗停火協議破裂後，地緣政治緊張局勢再度升溫，持續壓抑風險偏好。恐懼與貪婪指數（Fear and Greed Index）接近31，反映市場情緒趨於審慎。

本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。