以太坊期貨成交量飆升至現貨 7 倍，投機熱潮湧現

2026 年 4 月 5 日，以太坊的期貨成交量飆升至現貨市場的 7 倍，使現貨與期貨比率跌至 0.13 的歷史低點，預示著投機交易激增。

數據凸顯了一個日益由槓桿驅動的市場，各交易所的衍生品持倉量正接近歷史最高水平。全球最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）佔據了以太坊衍生品市場 36% 的份額，成為此類交易的核心樞紐。

槓桿頭寸的大量湧入意味著更多的交易者正在投機以太坊的價格走勢，而不是持有底層資產。雖然高持倉量可能代表市場信心強勁，但期貨與現貨成交量的極端比率反映了一個高槓桿且可能不穩定的市場結構。

衍生品交易的主導地位增加了價格大幅波動的風險。以太坊現貨價格即便發生相對較小的波動，也可能引發高槓桿頭寸的連鎖自動化平倉，從而導致「多頭擠壓」或「空頭擠壓」，並造成快速且巨大的價格波動。

當前的環境暗示了圍繞以太坊的投機熱潮正處於高度活躍期。上一次持倉量達到如此高位時，隨後發生了重大價格回調。交易者正密切關注市場過熱的跡象，因為巨大的槓桿可能迅速平倉，從而令幣安、Bybit 和 OKX 等交易所的過度槓桿頭寸遭受損失。

本文僅供參考，不構成投資建議。