以太幣交易員豪擲2800萬美元做多跨式期權，波動率預期飆升

一名交易員部署了名義價值2800萬美元的以太幣長跨式期權策略，買入7500口看漲期權和7500口看跌期權，行權價均為1875美元，到期日為7月24日。

該筆交易由加密貨幣衍生品數據提供商Laevitas標記，其識別出以太幣期權市場上同時買入1.5萬口合約的操作。

Laevitas的數據顯示，該交易員支付了85.2萬美元的權利金來建立該頭寸。截至UTC時間00:00，以太幣報價1825美元，自午夜以來下跌2%，此前曾觸及1900美元以上的高點，並在6月下旬跌至接近1500美元的低位。

這筆押注顯示，專業資金預期以太幣將在未來九天內出現大幅價格波動——如果波動率真正放大，則有潛在的超額收益；但如果市場保持平靜，則可能損失全部85.2萬美元的權利金。

此筆交易發生之際，加密貨幣市場正面臨地緣政治緊張局勢升溫所帶來的多重衝擊。美國於7月13日恢復對伊朗的打擊行動，這是連續第三晚的軍事行動，令比特幣和以太幣進入避險模式。根據CoinDesk的數據，比特幣價格在避險情緒緩和的消息推動下於6.7萬至8萬美元之間波動，但每當緊張局勢重新升溫時便會回落。

這筆以太幣期權交易採用的是長跨式策略——同時買入相同行權價和到期日的看漲期權與看跌期權。該策略的獲利來自於波動率而非價格方向性移動。要使該交易在到期時達到盈虧平衡，以太幣價格必須突破考慮了合計權利金後的盈虧平衡點。

名義價值2800萬美元是通過將1.5萬口合約乘以以太幣執行時的市場價格計算得出，每口合約代表1枚ETH。Laevitas指出，由於波動率沒有上限，理論上最大收益是無限的。

該交易也反映出一個更大的趨勢：主要參與者正將波動率視為一個獨立的資產類別，利用期權希臘值（如vega和gamma）從市場動盪中獲利，而非單純押注價格方向。

本文僅供參考，不構成投資建議。