Enviri 股東批准以 30.4 億美元出售 Clean Earth 部門並拆分 New Enviri

Enviri Corporation (NYSE: NVRI) 的股東以壓倒性多數投票批准了待定的 Clean Earth 部門出售給 Veolia Environnement S.A. 的交易，交易額為 30.4 億美元。該交易及隨後的拆分預計將在 2026 年年中完成。

該公司在一份聲明中表示：「New Enviri 將成為向金屬行業提供關鍵環境服務和材料處理，以及為鐵路部門提供創新設備、售後零部件和服務的領先提供商。」

該交易獲得了 99.54% 的投票支持，將導致向股東分配每股 14.50 美元至 16.50 美元的現金。剩餘的 Harsco Environmental 和 Harsco Rail 業務將拆分為一家名為「New Enviri」的新上市公司，並保留 NVRI 股票代碼。New Enviri 預計在 2026 年的備考收入約為 12 億美元，啟動時的淨債務與調整後 EBITDA 的比率為 2.0 倍。

此舉是 Enviri 「分部估值」戰略的一部分，旨在釋放股東價值。這家專注度更高的新工業公司將致力於實現顯著的盈利和現金流增長。投資者將關注在 2026 年年中完成交易目標之前的習慣性交割條件的達成情況。

此次投票是在 Enviri 經歷了一段轉型期之後進行的。過去一年，由於投資者對重組計劃表示支持，該公司的股價上漲了約 120%。該公司在 3 月份 Hart-Scott-Rodino 等待期結束後獲得了監管批准。

分析師保持謹慎樂觀態度，有三家公司將該股票評級為「買入」，平均目標價為 21.67 美元，較目前約 19.16 美元的水平有約 10% 的潛在上漲空間。

新公司 New Enviri 將以保守的資本結構起步，包括在交割時擁有未提取的循環信貸額度。管理層表示將重點提高自由現金流的產生，這將是衡量這家獨立公司業績的關鍵指標。雖然 Clean Earth 部門表現出強勁增長，但鐵路部門一直面臨挑戰，投資者將尋找構成 New Enviri 核心業務趨於穩定的跡象。

此項交易將把 Enviri 分拆為兩個不同的實體：向股東分發現金以及一家專注於金屬和鐵路行業環境服務的更精簡的工業公司。該計劃的成功執行預計將為各自業務提供更清晰的估值。

本文僅供參考，不構成投資建議。