Eni 與 Petronas 在東南亞推出 200 億美元 Searah 天然氣合資企業

Searah 是義大利 Eni 與馬來西亞 Petronas 各佔 50% 的合資企業，正式啟動時擁有超過每日 30 萬桶油當量的產能，以及一項 200 億美元的投資計畫。

米蘭 — Eni SpA 與 Petronas 已成立 Searah，這是一家各佔 50% 的合資企業，整合了雙方在印尼與馬來西亞的天然氣生產與開發資產，打造出東南亞最大的獨立綜合能源公司之一。

「Searah 是東南亞一個強而有力的新實體，結合了我們與 Petronas 的專業知識，以支持印尼與馬來西亞能源資源的開發，並對環境保護與當地發展做出堅定承諾，」Eni 執行長 Claudio Descalzi 表示。

該合資企業的初始產能基礎超過每日 30 萬桶油當量，目標是在三年內達到每日超過 50 萬桶油當量的可持續產出。Searah 持有 19 個天然氣資產的投資組合——其中 14 個在印尼，5 個在馬來西亞——並已獲得一筆 60 億美元的循環信貸額度以支持其成長。

這項交易是 Eni「衛星策略」的一部分，旨在拆分特定資產並與合作夥伴單獨開發。Searah 計劃在未來五年內投入超過 200 億美元的資金，以開發超過 30 億桶油當量的已發現資源，同時鎖定進一步的勘探潛力。該合資企業的啟動，是在 3 月對 South Hub 的 Gendalo 與 Gandang 油田，以及 North Hub 的 Geng North 與 Gehem 油田做出最終投資決定之後進行的——這些項目最初蘊藏近 10 兆立方英尺的天然氣，以及約 5.5 億桶伴生凝析油，預計 2028 年開始生產，並在 2029 年達到每日 20 億標準立方英尺的天然氣與每日 9 萬桶凝析油的穩產水準。

策略邏輯與區域整合

這家合資企業是在雙方於 2025 年 2 月簽署諒解備忘錄的 16 個月後，以及 2025 年 11 月簽署投資協議的 7 個月後成立。所有必要的監管、政府與合作夥伴批准均已在印尼和馬來西亞取得。

Searah 也受惠於 Eni 在庫泰盆地 Ganal 區塊的 Geliga-1 天然氣發現，該發現估計蘊藏約 5 兆立方英尺的天然氣與 3 億桶的凝析油。該合資企業整合了東南亞兩家最大的能源業者，而此區域的天然氣需求預計將隨著經濟體逐步擺脫燃煤發電而成長。

此合作夥伴關係使 Searah 能夠與區域巨頭——如印尼的 Pertamina 和泰國的 PTTEP——在向亞洲買家供應液化天然氣的競爭中一較高下。根據行業數據，2025 年東南亞約佔全球液化天然氣需求增長的 25%，而該區域成熟油田的天然氣產量正在下滑，因此新的投資對於維持供應至關重要。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。