Energy Transfer 第二季淨利躍升至20.9億美元，優於市場預期

Energy Transfer公布第二季淨利20.9億美元，較去年同期成長80%，並優於每單位0.38美元的市場共識預期。

「我們的專案都有長期合約作為支撐，」Energy Transfer聯席執行長Tom Long在5月表示，相關協議期限長達20年以上。

該合夥企業將2026年調整後EBITDA財測上調至全年區間182億至186億美元。第一季調整後EBITDA為49.4億美元，占中位數的26.8%，意味著今年剩餘時間每季平均需達成約44.9億美元。

Energy Transfer亦連續第19季調高季度配息，至每單位0.34美元，年化配息1.36美元，以週五收盤價20.36美元計算，殖利率為6.68%。單位價格本週持平，較52週高點20.70美元低1.6%。該合夥企業表現優於同業，Enterprise Products Partners本週下跌1.76%，MPLX則下跌0.34%。

第一季天然氣液體（NGL）出口成長19%，NGL運輸量增加12%，原油運輸量增加8%。Hugh Brinson管線是一項27億美元的專案，將於2026年底前新增每日15億立方英尺的輸送能力，並於2027年初再增至每日22億立方英尺，由長期收費合約支撐。Nederland擴建專案將新增每日24萬桶的乙烷產能，合約已全數簽訂至2040年代。

截至3月31日，長期債務為693億美元，較年底增加10億美元，第一季利息支出攀升17%至9.47億美元。成長資本支出財測上調至55億至59億美元。

FactSet的平均目標價23.89美元，意味著較週五收盤價約有17%的上行空間，目標價區間介於22至27美元。單位價格約為FactSet預測2026年每股盈餘1.49美元的13.7倍，市場共識評等為買進。

獲利超標與財測上調顯示，管理層預期NGL與原油運輸量將持續擴張。投資人將關注週二美東時間上午9點召開的電話會議，以了解最新的部門利潤率，以及定於8月7日（週五）的配息基準日。

本文僅供參考，不構成投資建議。