Empery Digital 出售 55 枚比特幣以資助股票回購

納斯達克上市公司 Empery Digital 以 70,560 美元的均價出售了 55 枚比特幣，獲得了約 390 萬美元的收益。該公司表示，這筆資金將用於資助未來的股票回購，並可能用於償還債務。此次出售標誌著其戰略從公開市場上常見的簡單累積策略發生了戰術性轉變。

在最近的一份披露文件中，該公司概述了此次減持行動。減持後，其比特幣總持倉降至 2,934 枚 BTC。雖然與最大的企業持有者相比，這一數額不算大，但其戰略意圖意義重大。根據公共財務庫追蹤機構的數據，此舉將 Empery 與那些將比特幣視為資產負債表上准永久資產的公司區別開來。

此次出售使 Empery 的策略與該行業最大的參與者形成了鮮明對比。作為最大的企業持有者，Strategy Inc. (MSTR) 持有超過 766,000 枚 BTC，每枚硬幣的平均成本約為 75,648 美元，並利用資本市場為其激進的累積政策提供資金。然而，Empery 選在比特幣近期高點附近執行出售，實現了收益，以資助特定有利於股東的公司行動。

這筆交易標誌著企業比特幣財務管理的潛在演變。通過清算部分持倉用於回購，Empery 將這種數位資產視為一種多功能的金融工具，而非被動投資。這種方法可能為上市公司如何利用加密貨幣持倉來積極管理其資本結構建立一個新的範本，背離了此前佔據主導地位的「數字黃金」論點。

新的財務模型：從「長期持有」到主動管理

企業比特幣持有者的主流策略很大程度上由 Strategy Inc. 定義，該公司多年來通過債務和股權發行籌集資金，專門用於購買並持有比特幣。這種「槓桿式長期持有 (HODL)」模式是對該資產長期增值的明確押注。

像 Riot Platforms 和 Marathon Digital 這樣的比特幣挖礦公司代表了另一種方式，其持倉是運營的直接副產品。它們的成本基準取決於包括能源和硬體在內的總生產成本，而非市場購買價格。

Empery Digital 的行動開闢了第三條道路：主動財務管理。該公司既不是礦工，也沒有通過發債來最大化持倉。相反，它將其現有的比特幣儲備作為流動性來源，類似於公司出售非核心專利或房地產來產生現金進行資本配置。這表明比特幣作為企業資產已趨於成熟，其效用已超出了簡單的通脹對衝工具，成為企業財務工具包的功能性組成部分。

本文僅供參考，不構成投資建議。