重點摘要：
- 禮來和諾和諾德正加速在全球推出其口服 GLP-1 減肥藥 Foundayo 和 Wegovy，以滿足激增的市场需求。
- 花旗集團的調查數據顯示，74% 的內分泌學家認為諾和諾德口服藥物的禁食規定是一項缺點，因此更青睞限制較少的禮來 Foundayo。
- 分析師預計，隨著禮來股價上漲超過 2%，Foundayo 在 2026 年的銷售額可能達到 28 億美元，遠超 15 億美元的市場共識預期。
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禮來股價上漲 2%，與諾和諾德的口服減肥藥競爭進入白熱化
(P1) 製藥巨頭禮來和諾和諾德正在加速在全球範圍內推出口服 GLP-1 減肥藥，從而加劇了該市場的競爭。據預測，到 2030 年，僅禮來一家的年銷售額就將達到 1190 億美元。
(P2) 花旗集團分析師在一份報告中表示：「約有一半受訪醫生預計口服 GLP-1 藥物將為這一藥物類別帶來新患者。」報告強調，74% 的內分泌學家認為諾和諾德口服 Wegovy 的禁食要求是阻礙處方開具的因素。
(P3) 調查結果為禮來的 Foundayo 提供了支持，該藥物沒有飲食或飲水限制。花旗分析師目前估計，Foundayo 在 2026 年的銷售額將達到 28 億美元，幾乎是共識預期 15 億美元的兩倍。受此消息影響，禮來股價上漲超過 2%，交易價格為 1,012.27 美元。
(P4) 向口服藥物的戰略轉型為減肥藥市場的霸權爭奪戰開闢了新戰線。憑藉其領先的注射劑替爾泊肽 (Tirzepatide)，禮來旨在覆蓋更廣泛的患者群體，包括那些已停止或猶豫是否開始注射治療的患者。
口服藥物擴大市場准入
禮來的 Foundayo 與諾和諾德口服版 Wegovy 之間的競爭正成為投資者關注的焦點。雖然諾和諾德擁有先發優勢，但禮來藥物的便利性似乎是一個顯著的競爭優勢。根據禮來 4 月底的業績電話會議，約 80% 的 Foundayo 處方是開給初次使用 GLP-1 類藥物的患者，這表明該藥片正在擴大市場，而不僅僅是轉化現有用戶。
Wavelength Research 預計，到 2030 年，Foundayo 的銷售額可能超過 200 億美元，目標是全球維持和「超重」市場。結合注射劑替爾泊肽和下一代 Retatrutide，預計禮來在 2030 年的銷售額將達到 1190 億美元，推動每股收益複合年增長率估計達到 22.6%。
除減肥外的心血管獲益
GLP-1 藥物用途的擴大也揭示了顯著的心血管獲益。最近一項涉及超過 4.3 萬名成人的 32 項臨床試驗薈萃分析發現，現代減肥藥物與收縮壓平均降低 5.2 mmHg 相關。這項發表在歐洲肥胖大會上的研究發現，體重每減輕 1%，收縮壓就會下降 0.34 mmHg。
研究的主要作者 Marcel Muskiet 博士表示：「在其中一些療法中觀察到的血壓降低幅度接近標準抗高血壓藥物的效果。」這表明 Foundayo 和 Wegovy 等藥物在管理肥胖和高血壓方面可能發揮雙重作用，從而顯著擴大其臨床和商業潛力。
口服 GLP-1 藥物在全球範圍內的加速推出標誌著激烈競爭和市場擴張的新階段。對於投資者而言，關注點將集中在禮來的 Foundayo 和諾和諾德口服 Wegovy 之間的市場份額爭奪上，即將發布的季度報告將提供有關處方趨勢和新患者採用情況的關鍵數據。
本文僅供參考，不構成投資建議。
