ELFY ETF 捕捉公用事業 AI 支出熱潮，規模達 1.3 兆美元

美國公用事業計畫於 2026 年至 2030 年間投入 1.3 兆美元，以滿足 AI 驅動的電力需求，這波資本支出浪潮正重塑該產業的投資前景。

根據 Regulatory Research Associates 的數據，美國公用事業將於 2026 年至 2030 年間投入 1.3 兆美元，以滿足 AI 驅動的電力需求。

S&P Global Market Intelligence 表示：「資料中心以及其他大型工業負載（例如新建製造設施）正在推動直至 2035 年的新增電力供應需求，預計將增加 374 太瓦時（TWh）的能源需求，以及超過 45 吉瓦（GW）的尖峰負載。」

這波資本支出浪潮已反映在 ETF 的表現上。ALPS 電氣化基礎建設 ETF（ELFY）於去年 4 月滿一周年，其投資組合中公用事業配置占比達 35.67%。該基金年初至今漲幅超過 22%，約為典型公用事業基準 ETF 報酬率的六倍。

這股支出激增的範圍不僅限於 AI。全美電網出於國家安全考量亟需現代化，而資料中心建設支出預計將從 2026 年的 600 億美元增至 2030 年的 1,090 億美元。

資本支出計畫聚焦電網現代化

S&P Global Market Intelligence 表示：「資本支出計畫聚焦於基礎設施現代化，以提升電網可靠性與韌性，同時大規模新建發電與輸電產能，以因應持續增長的資料中心需求及連接新能源的需要。」

電力建設支出預計將從 2026 年約 1,760 億美元增至 2030 年的 2,740 億美元，而公用事業五年期資本計畫在 2026 至 2030 年間逼近 1.3 兆美元。高盛（Goldman Sachs）估計，美國資料中心的電力需求可能從 2025 年的 31 吉瓦升至 2026 年的 41 吉瓦，再到 2027 年的 66 吉瓦。

資料中心熱潮正在其周邊催生出第二波建設熱潮。一座資料中心不僅需要建築本體，還需要變電站、輸電連接、備用發電、冷卻基礎設施、道路及配電系統。這為承包商與設備供應商創造了遠超資料中心外殼本身的龐大商機。

ELFY 的多元化投資布局

ELFY 的投資組合不僅限於公用事業，超過 45% 配置於工業與能源類股。這種多元化布局有助於該基金超越標準的公用事業策略，因為後者通常缺乏對電氣化基礎建設主題的曝險。

更廣泛的 AI 基礎建設正加速擴張。僅超大規模雲端業者（Hyperscalers）預計在 2026 年的 AI 相關資本支出就將達到約 7,000 億美元，而麥肯錫（McKinsey）預估，到 2030 年全球 AI 核心資本支出將達 7 兆美元，其中 1.3 兆美元投向能源領域。輝達（Nvidia）近期已與貝萊德（BlackRock）和高盛達成協議，籌集 5,000 億美元用於 AI 基礎建設資金。

1.3 兆美元的公用事業資本支出預測，預示著公用事業公司及相關基礎建設承包商將迎來持續的收入增長。投資人將密切關注 ELFY 前十大持股的季度財報，以及資料中心電網連接的速度，以判斷這波支出管道是否正在轉化為實際建設。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。