Key Takeaways:
- 由於霍爾木茲海峽長期關閉，美國能源資訊署 (EIA) 將 2026 年全球石油庫存消耗預測大幅上調至每日 260 萬桶，遠高於先前估計的 30 萬桶。
- 六家中東產油國在 4 月份合計減產 1,050 萬桶/日，導致該機構預計第二季度將出現每日 850 萬桶的供應缺口。
- EIA 2026 年價格預測：
- 布蘭特原油：約 95 美元/桶
- WTI 原油：約 86 美元/桶
- 美國汽油：約 3.88 美元/加崙
返回
EIA 預計霍爾木茲海峽關閉將導致每日 850 萬桶石油缺口
美國能源資訊署 (EIA) 目前認為全球石油市場收緊的速度顯著快於預期。由於中東衝突導致霍爾木茲海峽持續關閉，該機構預計 2026 年全球石油庫存平均每日將減少 260 萬桶。
在週二發佈的月度《短期能源展望》報告中，該機構表示，其預測假設這一關鍵的航運咽喉點將保持關閉狀態至 5 月下旬，隨後逐步重新開放。EIA 在報告中指出：「生產中斷導致石油庫存大量消耗，尤其是在 5 月和 6 月。」這一新預測較 4 月份估計的 30 萬桶/日消耗量進行了劇烈修正。
更新後的展望基於對伊拉克、沙烏地阿拉伯、科威特、阿聯酋、卡達和巴林在 4 月份共同停產的約 1,050 萬桶/日原油的估計。由此產生的供應衝擊預計僅在第二季度就將產生每日 850 萬桶的庫存缺口，使 5 月和 6 月的布蘭特原油價格保持在每桶 106 美元左右。
該機構的預測現在假設這場導致全球近五分之一石油供應停滯的衝突，將對年底前的價格產生更持久的影響。EIA 署長 Tristan Abbey 在一份聲明中表示：「恢復通過霍爾木茲海峽的石油流動的時間，以及中東生產商隨後恢復產量的速度，是影響 EIA 價格預測的關鍵因素。」
供應衝擊打擊全球市場
EIA 的預測量化了地區衝突對全球能源供應的嚴重影響。該機構預計，即使霍爾木茲海峽在 6 月開始重新開放，貨運量也要到今年晚些時候才能恢復到戰前水平，在此期間部分中東產能將繼續處於離線狀態。
預計供應限制將被全球需求的下降部分抵消，尤其是來自更依賴中東原油的亞洲經濟體的需求。EIA 將其對 2026 年全球需求增長的預測從之前的 60 萬桶/日下調至僅 20 萬桶/日。對於 2027 年，該機構預計隨著庫存以快於先前估計的 390 萬桶/日的速度重建，需求增長將回升至 150 萬桶/日。
價格預測與投資者啟示
EIA 的全年價格預估與 4 月份的展望相比變化不大。該機構認為 2026 年布蘭特原油平均價格約為 95 美元/桶，2027 年將降至 79 美元/桶。西德州中質原油 (WTI) 預計今年平均價格為 86 美元/桶，明年為 74 美元/桶。在美國，此次供應中斷預計將推高零售汽油價格，今年平均價格將達到 3.88 美元/加崙，比 4 月份的預測高出 18 美分。
持續的高油價將使能源生產商受益，尤其是衝突地區以外的生產商。專注於美國上游業務的公司，如 Diamondback Energy (FANG) 和 Devon Energy (DVN)，有望獲得強勁的自由現金流。Devon 估計，如果油價維持在 110 美元/桶，將支持 21% 的自由現金流收益率。而像雪佛龍 (CVX) 這樣保持 3.9% 股息收益率的綜合型巨頭，則提供了一種更穩健的方式來獲取高油價環境下的風險敞口。
本文僅供參考，不構成投資建議。
