Ecovyst 擬以 1.9 億美元收購英力士旗下的 Calabrian 以擴大硫業務

Ecovyst Inc. (NYSE: ECVT) 將以 1.9 億美元從英力士企業 (INEOS Enterprises) 手中收購 Calabrian 二氧化硫業務。此舉是一項戰略決策，旨在拓寬其特種化學品供應，並深化其在北美採礦和水處理市場的地位。此次交易將為 Ecovyst 的業務版圖增添一系列硫衍生物產品及兩座製造工廠。

Ecovyst 執行長 Kurt J. Bitting 在一份聲明中表示：「收購 Calabrian 符合我們通過利用硫化學專業知識來創造股東價值的戰略，同時也實現了投資組合的多樣化。」他指出，Calabrian 的產品組合與 Ecovyst 的現有業務在「終端用途、客戶和硫化學領域具有顯著重合」，這將有助於整合過程的順利進行。

收購價格相當於 Calabrian 過去 12 個月約 2370 萬美元經調整後 EBITDA 的約 8.0 倍。作為硫酸的主要生產商，Ecovyst 計劃通過手頭現金和新債務相結合的方式為交易提供資金。該公司表示，交易完成時其合併淨債務杠桿率預計約為 2.0 倍。該交易預計將在 2026 年第二季度末完成，尚待常規監管批准。

此次收購延續了 Ecovyst 近期打造硫平台的重點，此前該公司曾進行過規模較小的硫酸資產收購，以擴大其再生能力。通過收購 Calabrian，Ecovyst 的產品線中增加了二氧化硫、亞硫酸氫鈉、硫代硫酸鈉和焦亞硫酸鈉。該交易包括位於德克薩斯州內奇斯港和安大略省蒂明斯的製造設施，這些設施服務於擁有長期合同的客戶群。Ecovyst 預計，確定的協同效應將在交易完成後三年內將收購倍數降至 7.0 倍以下。

對於賣方英力士企業而言，此次出售標誌著在持有十年後對非核心資產的戰略剝離。英力士企業主席 Ashley Reed 表示：「Calabrian 是一家強大、定位良好的半特種化學品企業。然而，它並不符合英力士長期投資組合的核心定位。」他將此交易定性為紀律化投資組合管理戰略的一部分。

Ecovyst 為北美煉油行業提供硫酸回收服務，同時也是工業用途原硫酸的生產商。收購 Calabrian 的業務預計將立即增加 Ecovyst 的經調整後 EBITDA 利潤率。Lazard Frères & Co. LLC 在此次交易中擔任 Ecovyst 的財務顧問。

本文僅供參考，不構成投資建議。