Ecopetrol完成12億美元收購巴西生產商Brava Energia51%控股權

Ecopetrol S.A.完成以12億美元收購Brava Energia S.A.的51%控股權，將這家巴西生產商的4.59億桶已證實儲量納入一個已涵蓋哥倫比亞、二疊紀盆地及墨西哥灣的區域投資組合。

該公司在聲明中表示：「這項交易代表Ecopetrol在執行成長、強化及投資組合多元化策略方面的一個重要里程碑。」此交易擴大Ecopetrol在巴西——該地區最具活力的能源市場之一——的布局，並增添旨在提升股東長期價值的儲量及產量基礎。

Ecopetrol透過其全資子公司Ecopetrol Investimentos do Brasil Ltda.分兩步完成股權收購：首先在B3交易所提出自願要約收購，取得116,110,717股普通股（約25%），其次於2026年4月23日簽署股份購買協議，收購120,813,490股（約26%）。收購對價透過Ecopetrol另一子公司Ecopetrol Capital AG提供的公司間貸款融資。

截至2026年6月30日的12個月期間，Brava營收為23.41億美元，EBITDA為10.5億美元，淨利潤為1.222億美元。該交易對Brava的估值約為每桶已證實儲量8.4美元、每桶日產量45,700美元；2026年上半年平均日產量為7.88萬桶油當量，6月更達8.44萬桶。

巴西平台成形

此次收購為4月啟動的進程畫下句點，當時Ecopetrol簽署了股份購買協議。每一步均獲市場正面反應：據StockTitan數據，5月要約收購啟動使Ecopetrol股價上漲7.3%，8月5日拍賣再添6.2%漲幅。該拍賣以每股23雷亞爾（約4.49美元）成交，25%股權總值約5.21億美元。

對擁有逾19,000名員工、為哥倫比亞最大企業的Ecopetrol而言，此交易深化了其巴西布局——該公司在巴西已持有輸電集團ISA的51.4%股權。Brava的生產資產及開發機會為其碳氫化合物業務增添地域多元化；該業務貢獻哥倫比亞逾60%的產量，並在石化和燃氣配送領域居於領先地位。

此交易隱含價格約為每桶已證實加可能儲量6.3美元，截至2025年底該儲量為6.05億桶油當量。相比之下，僅按已證實儲量計算的價格為每桶8.4美元，兩者之間的差距反映了Brava為Ecopetrol投資組合帶來的開發上行潛力。

Ecopetrol計劃於8月25日召開電話會議討論此交易，並表示該交易補充了其策略——在持續現金生成及可盈利長期成長的支撐下，打造一個具韌性且具競爭力的投資組合。整合Brava在巴西赤道邊緣的離岸資產，亦可能使Ecopetrol在該地區能源部門——政府支持的參與者正跨國擴張——捕捉進一步整合的機會。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。