歐元區通膨觸及 2.5%，歐洲央行釋放升息訊號

由於歐元區通膨飆升至 2.5%，威脅到歐洲央行的價格穩定職責，該行一位關鍵官員暗示，最早可能在 4 月份升息。

比利時央行行長、歐洲央行管委會成員皮埃爾·溫施（Pierre Wunsch）在接受採訪時表示：「如果到 6 月還沒有行動，我認為我們將不得不升息，但我不想排除 4 月升息的可能性。」

此前，受中東衝突引發的能源危機推動，歐元區年度通膨率從 2 月份的 1.9% 躍升至 3 月份的 2.5%。歐洲央行的基準利率目前維持在 2%，但該行經濟學家預計，在不利情境下，今年通膨平均水平可能達到 3.5%，遠高於 2% 的目標。

這場辯論的核心在於防止重蹈溫施所稱的 2022 年「錯誤」。當時，在俄羅斯入侵烏克蘭之後，歐洲央行被認為對通膨反應遲緩。政策制定者目前正在衡量，當下的能源價格衝擊是否會引發對工資和價格更廣泛的「第二輪效應」，下一次政策決定定於 4 月 30 日做出。

溫施的言論凸顯了中央銀行的困境：是現在就針對通膨採取行動，並冒著在脆弱時期收緊政策的風險；還是靜觀其變，看能源危機是否會自行消退。他表示：「重點將放在我們對中期的看法上，而這仍然是一個不確定的觀點，」這表明持續的危機可能會引發一系列升息。

根據歐洲央行的嚴峻情境模擬（即能源供應中斷持續更長時間），今年平均通膨率可能達到 4.4%，到 2027 年甚至可能達到驚人的 4.8%。這引發了與 2022 年政策失誤的對比，溫施明確提到了這一教訓。他說：「上次我們在採取行動之前晚了一點，所以這可能是我們現在必須吸取的教訓。」

歐洲央行潛在的升息可能會提振歐元，但由於增加了公司和消費者的借貸成本，可能會對歐洲股市產生下行壓力。此舉將釋出一個訊號，即央行對抗通膨的優先性高於支持短期經濟增長，這可能導致整個地區的風險資產被重新定價。

溫施還警告各國政府不要採取廣泛的補貼措施來緩衝能源價格上漲帶來的衝擊，他主張採取減少化石燃料消費的政策。他指出：「我們需要一些需求破壞。如果只是提供補貼讓人們能夠繼續購買天然氣和石油，而感受不到太大的影響，那將不是正確的政策。」

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