歐元區通膨升至 2.5%，歐洲央行升息機率增加

法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加豪週四表示，在能源價格飆升導致歐元區 3 月通膨率跳升至 2.5% 後，歐洲央行的下一步行動很可能是升息。

維勒魯瓦在演講中表示：「現在預測歐洲央行升息的時間表還為時過早，但顯而易見的是，我們有能力在必要時以任何方式採取行動。顯然，基準利率的下一次變動極有可能是有所上調。」

根據歐盟統計局的初步預估，通膨率從 2 月份的 1.9% 升至 2.5%，主要是受能源價格同比上漲 4.9% 的推動，這是中東衝突的直接後果。剔除波動較大的能源和食品價格後的核心通膨率從上個月的 2.4% 小幅降至 2.3%。

歐洲央行目前面臨的挑戰是在不抑制受能源價格衝擊而放緩的經濟的情況下，遏制通膨。儘管維勒魯瓦警告不要過早採取行動，但交易員們預計到 2026 年底將有兩到三次 25 個基點的升息，下一次利率決議定於 4 月 30 日舉行。

維勒魯瓦承認，央行的前景目前更接近其「中期不利情境」而非基準情境。在該不利情境下（假設第二季度能源運輸持續中斷），歐洲央行預測今年平均通膨率將達到 3.5%，遠高於其 2% 的目標。

維勒魯瓦說：「問題在於既不能讓通膨失控，同時又要避免對已經在減緩經濟增長的衝擊做出過度反應。」

在通膨數據和鷹派言論發布之前，歐洲央行上個月決定將基準利率維持在 2% 不變。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德上週曾表示，只有當通膨「顯著且持續地」偏離目標時，央行才需要採取行動。

高能源價格正在影響整個歐元區的行業。例如，根據 ICIS 的一份報告，歐洲化學工業可能面臨滯脹期，生產商的支撐並非來自需求，而是由於其他地區的供應挑戰拉平了價格競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。