Dream Finders 擬斥資 7.04 億美元收購 Beazer Homes，意欲打造美國第七大住宅建設商

Dream Finders Homes 已公開提出 7.04 億美元的全現金收購報價，擬收購競爭對手 Beazer Homes USA。若收購成功，此舉將催生美國第七大住宅建設商。

Dream Finders Homes Inc. 公開提出了約 7.04 億美元的非邀約收購要約，擬收購 Beazer Homes USA Inc.。該公司認為，對於一家其稱正在衰落的對手而言，全現金交易能為股東提供即時價值。每股 25.75 美元的報價較 Beazer 在 5 月 5 日（提案私下提交當天）的收盤價溢價 40%。

「將我們兩家公司結合在一起，憑藉我們高度互補的佈局和產品策略，將創造出美國第七大住宅建設商，」Dream Finders 執行長 Patrick Zalupski 在週一的一份聲明中表示。「我們已準備好迅速行動，與 Beazer 董事會接洽以完成交易。」

在公開競標之前，Beazer 的盤前交易股價飆升 26% 至 23.69 美元。Dream Finders 表示，在多次嘗試與 Beazer 管理層溝通未果後，決定公開該提議。Dream Finders 對 Beazer 的獨立運營表現表示擔憂，理由是後者已連續兩個季度出現淨虧損。目前的報價低於此前在 3 月提出的每股 29 美元和 2 月提出的 28.50 美元，Dream Finders 將此歸因於自上次接觸以來 Beazer 股價下跌了 13%。

這一非邀約要約凸顯了美國住宅建設行業整合的趨勢，各公司正尋求透過規模化來應對不斷變化的市場動態並控制成本。作為 Beazer 前十大股東之一，Dream Finders 敦促 Beazer 董事會進行接觸，並將全現金報價描述為實現股東價值的光明路徑，以此抗衡其所稱的 Beazer 「欠佳的運營和資本配置策略」。交易能否成功現在取決於 Beazer 董事會的反應以及是否有其他競購者出現。

擬議的全現金交易已獲得 Dream Finders 董事會的一致批准，並具有強有力的融資保障。Dream Finders 已從高盛（Goldman Sachs）和美國銀行（Bank of America）獲得用於在資本市場融資的「高度信心」函，並從 Kennedy Lewis 處獲得了類似的土地銀行融資信心函。

報價歷史

Dream Finders 對 Beazer 的追求已持續數月。該公司在 2 月的最初報價為每股 28.50 美元，3 月提高至 29 美元。目前每股 25.75 美元的較低報價反映了 Beazer 近期股價的下跌。在公開信中，Dream Finders 表達了擔憂，稱「如果 Beazer 繼續獨立運營，公司將進一步侵蝕股東價值」。

戰略願景

Zalupski 強調了兩家建築商的互補性。信中提到：「收購 BZH 將打造出美國第七大住宅建設商，業務覆蓋美國前 50 大都市統計區（MSA）中的 21 個。」Dream Finders 認為，這種結合將為員工擴大機會，為客戶增加選擇，並增加經濟適用房的供應。該公司擁有成功的收購歷史，自 2021 年 IPO 以來已完成 8 次收購。

本文僅供參考，不構成投資建議。