道瓊指數重挫逾千點，五年來第10次，賣壓持續加重

道瓊工業平均指數週三遭遇五年來第10次四位數點數跌幅，延續巨幅震盪格局。

道瓊工業平均指數週三下跌1,152點，跌幅3.1%，為五年來第10次單日跌逾千點，主因聯準會鷹派按兵不動以及中東緊張局勢升級，引發全面性賣壓。

摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett表示：「鷹派聯準會異議加上地緣政治引爆點，形成對所有板塊的雙重打擊。當三位官員在市場已因伊朗問題而緊繃之際仍投票支持升息，市場的反應函數就會出現不對稱的下行風險。」

標普500指數所有11個板塊全數收低，能源與科技股領跌，芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）自4月以來首次飆升至28以上。30年期公債殖利率觸及2007年以來最高水準，西德州中質原油則在美國總統川普揚言要「痛擊伊朗」後飆漲6.6%至每桶84.46美元。金價上漲0.8%至每盎司4,069.70美元，彭博美元現貨指數上揚0.3%，反映廣泛的避險情緒。

此番拋售使標普500指數市值蒸發約1.2兆美元，為即將於8月13日公布的下一次通膨報告以及8月底的傑克森霍爾（Jackson Hole）研討會增添了壓力，屆時聯準會主席鮑威爾預計將就利率路徑發表談話。

自2021年以來的九次道瓊指數千點跌幅，涵蓋了與Omicron變異株、俄羅斯入侵烏克蘭、2023年區域銀行危機以及2024年8月日圓套利交易平倉等相關事件。在每次事件中，該指數平均在42個交易日內收復失土，不過復甦路徑因催化因素的不同而有顯著差異。

鷹派異議動搖利率敏感類股

聯準會將利率維持在3.5%至3.75%的決議，被三位官員支持升息的異議投票所掩蓋——這是自2022年以來內部對維持利率不變決議的最大反對聲浪。利率敏感類股首當其衝：區域銀行股下跌4.2%，房地產股下跌3.8%，公用事業股下跌3.1%。兩年期公債殖利率上升12個基點至4.28%，反映市場押注下一步動作可能是升息而非降息。

油價飆升加劇成長擔憂

原油價格飆漲6.6%，為本已因利率憂慮驅動的拋售增加了供給衝擊的維度。能源股成為標普500指數中表現最差的板塊，下跌4.5%，因投資者將投入成本上升與潛在需求破壞的雙重逆風納入定價。航空股與非必需消費品類股同樣表現落後，標普500非必需消費品指數下跌3.6%。

道瓊指數1,152點的跌幅在點數跌幅上排名第10大，但在百分比跌幅上僅排名第45大，顯示隨著道瓊指數突破40,000點，指數的數學計算放大了跌幅在新聞標題上的嚴重程度。就百分比而言，週三3.1%的跌幅大致與2021年以來千點跌幅的平均水準相當。

紐約證交所掛牌股票成交量大增至142億股，較20日均量高出約35%，機構投資者在月底前爭相調整投資組合。標普500指數收於5,412點，年初迄今漲幅為8.2%。

本文僅供參考，不構成投資建議。