美元逼近 160 日元關口 債券收益率飆升向日本施壓

美元兌日元匯率週二攀升至 159.01，原因是美國國債收益率上升和能源價格高企加劇了日元壓力，並引發了市場對測試 160 這一備受關注水平的押注。

匯豐銀行（HSBC Holdings Plc）首席亞洲經濟學家弗雷德里克·諾依曼（Frederic Neumann）表示：「由於全球債券價格持續承壓，投資者仍處於緊張狀態。收益率的結構性上升必然會推高風險資產的波動性。」

這一走勢是由政府債務的廣泛拋售驅動的。美國 10 年期國債收益率攀升 2 個基點至 4.61%，30 年期收益率觸及 5.14%。日本面臨的壓力更為嚴峻，其 30 年期國債收益率飆升至 1999 年以來的最高水平，加劇了對該國債務償還成本的擔憂。

三菱日聯銀行（MUFG）在一份報告中指出，持續突破 159 並向 160 關口推進，顯著增加了日本當局進行匯率干預的可能性。隨著交易員權衡財務省在強大宏觀經濟逆風面前的決心，此類舉動將為外匯市場注入劇烈波動。

收益率敲響警鐘

日元的下跌反映了貨幣政策的嚴重分歧以及市場對財政可持續性的重新關注。美聯儲維持高利率以對抗通脹，而日本央行一直不願退出超寬鬆政策，導致了利好美元的巨大利差。

全球債券市場的潰敗加劇了這一動態。Global X ETFs Australia 的投資策略師賈斯汀·林（Justin Lin）表示：「隨著投資者開始定價油價長期維持高位的長期影響，我認為收益率上升是他們的『醒悟時刻』。」儘管布倫特原油週二小幅下跌 1.6% 至約 110 美元/桶，但該商品今年累計上漲約 80%，助長了通脹壓力，使各國央行維持鷹派立場。

日元承壓之際，整體股市基調謹慎。在美國，由於投資者在長期反彈後獲利了結，標普 500 指數微跌 0.07%，而以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌 0.51%。衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數穩跌於 99.026，反映出美元的廣泛強勢。

KCM Trade 首席市場分析師蒂姆·沃特爾（Tim Waterer）表示：「在高油價和收益率上升的環境下，風險胃納開始有所萎縮。」日元的下一個關鍵測試將是日本官員是否選擇捍衛 160 水平，這一「底線」可能引發重大的市場反應。

本文僅供參考，不構成投資建議。