美元指數持守100.85，FOMC會議紀要揭示鷹派分歧

在聯準會6月會議紀要確認鷹派傾向后，美元持穩於100.85上方，強化了近期支撐美元韌性的政策分歧格局。

週三公布的聯準會6月會議紀要強化了鷹派政策立場，官員們釋放出進一步升息的信號，推動美元指數升至100.85，並擴大了與主要同儕經濟體的利率差距。6月16日至17日會議的利率點陣圖中位數顯示，今年還將有一次25個基點的升息，同時主席凱文·沃什強調了聯準會致力於讓通膨回到2%目標的承諾。

「這份會議紀要強化了6月會議的鷹派訊息——利率點陣圖預示可能升息，且沃什主席重申了通膨使命，」荷蘭國際集團外匯策略師法蘭切斯科·佩索萊表示。「我們預期鷹派訊息的強化將鞏固美元動能，儘管在疲軟的就業報告之後，市場可能不願大幅重新定價升息預期。」

歐元/美元守住1.1440的支撐位，英鎊/美元測試1.3418的阻力位，外匯市場正在定價聯準會傾向緊縮與歐洲及亞洲央行維持寬鬆立場之間的分歧。根據隔夜指數互換數據，市場目前預期到12月將再升息35個基點。美元避險需求也因美伊緊張局勢再度升溫而獲得提振——財政部撤銷允許德黑蘭銷售原油的豁免後，油價隨之上漲。

這份鷹派會議紀要提高了聯準會7月29日至30日會議的重要性。若屆時再次暫停升息但維持鷹派措辭，可能推升美元指數至101.50至102.00區間；而若出現鴿派意外，則可能引發美元拋售，使歐元/美元突破1.1440、英鎊/美元突破1.3418。聯準會上一次在會議紀要中使用類似鷹派措辭是在2025年4月，隨後的六週內，美元指數上漲了2.3%。

利差驅動交易

政策分歧的故事不僅限於聯準會。紐西蘭儲備銀行週三將利率上調25個基點至2.50%，並在聲明中指出「在接下來的會議中」進一步緊縮「看似可能」。紐西蘭聯儲的鷹派立場推升了紐元/美元，不過荷蘭國際集團預計，隨著2026年下半年鴿派風險重新浮現，紐元兌美元年底前將回落至0.59。

在歐洲，歐洲央行面臨不同的挑戰。法國政治不確定性——在瑪琳·勒龐宣佈將參加2027年總統大選之後——使法國公債與德國公債利差維持在高位，不過荷蘭國際集團分析師表示，目前他們並未將任何政治溢價納入歐元預測。歐元/瑞典克朗可能持續高於11.00，因為瑞典6月通膨率（以CPIF衡量）僅為1.3%，瑞典央行沒有理由釋出升息信號。

美元下一步走勢

美元的走向取決於聯準會的鷹派言辭是否轉化為實際行動。隔夜指數互換市場認為7月會議升息的機率為35%，其餘緊縮預期則分布在2026年下半年。若美元指數持續突破101.50，將為邁向102.00打開通道——這是去年4月以來未見的水平。反之，若聯準會溝通措辭軟化或美國經濟數據惡化，可能引發急劇逆轉，歐元/美元重新站上1.1500，英鎊/美元突破1.3450。

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