DocuSign 第一季財報超標，IAM 平台客戶達 4 萬家

DocuSign 第一季營收達 8.302 億美元，調整後每股盈餘為 1.09 美元，雙雙優於市場共識預期。

DocuSign 財務長 Blake Grayson 表示：「受惠於客戶採用我們的智慧合約管理平台，本季表現相當穩健。」

營收較去年同期增長 8.7%，調整後獲利則上升 21.1%。非公認會計原則（Non-GAAP）營業利益增長 18% 至 2.66 億美元，營業利潤率擴張 250 個基點至 32%。截至季末，公司擁有約 190 萬家客戶，其中 4 萬家已投資 IAM 平台。

自 6 月 4 日財報發布以來，股價已下跌約 7%，因股東在權衡公司從電子簽章轉型為更廣泛合約管理平台的成長軌跡。IAM 佔總年度經常性收入（ARR）的 12.6%，高於上季的 10.8%，管理層預估年底前將達到約 18%。

公司產生的自由現金流為 2.894 億美元，高於去年同期的 2.278 億美元，季末持有約 10 億美元的現金且無負債。DocuSign 在此期間回購了 3.175 億美元的股票，為其規模最大的季度庫藏股計畫，剩餘授權回購額度尚有 24 億美元。

針對本季度的財測，DocuSign 預估營收介於 8.65 億至 8.69 億美元之間，其中間值高於市場共識的 8.664 億美元。該公司維持全年營收展望在 34.9 億至 35.02 億美元之間，並上調非公認會計原則營業利潤率預測至 30.5% 至 31%。

國際市場貢獻了總營收的 31%，管理層表示，多數客戶群體和垂直市場的消費趨勢均有改善。該公司在其 Iris 合約 AI 引擎下，推出了新的 AI 驅動功能，擴展了 IAM 平台能力，包括整合 Anthropic Claude、OpenAI ChatGPT、Salesforce 及 Coupa。

上調財測意味著管理層預期 IAM 的採用率在 2027 會計年度將加速成長。投資人將密切關注第二季財報電話會議，以了解 IAM 的最新訂單趨勢以及在該平台朝向管理層設定的年底 ARR 佔比 18% 目標邁進過程中，利潤率的變化情況。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。