越疆科技擬透過創業板 IPO 募資 12 億元，發力 AI 領域

深圳市越疆科技股份有限公司（2432.HK）是一家在香港上市的機器人公司。隨著該公司在持續虧損之際轉向「具身智能」敘事，其在創業板發行 12 億元（約合 1.65 億美元）股票的首次公開募股（IPO）申請已獲得深圳證券交易所受理。

此次擬議的上市是越疆科技第三次嘗試進入內地資本市場，其招股說明書將戰略框架設定為升級核心協作機器人並大力進軍具身 AI 的「雙輪驅動」。招股書詳細闡述了為機器創建「通用大腦」的重點，並稱：「公司正在實施『協作機器人智能化升級 + 具身智能機器人創新』的雙輪驅動戰略」。

儘管營收增長強勁，過去三年銷售額從 2.87 億元攀升至 4.93 億元，但越疆科技尚未實現盈利。該公司在最近一個財年錄得 8400 萬元淨虧損，較三年前的 1.03 億元有所收窄。該公司正尋求根據創業板的一項規則上市，該規則要求預計市值至少為 50 億元且營收超過 3 億元，其銷售數據目前已達到這一門檻。

成功在 A 股上市將提供一個有別於其香港投資者基礎的新融資渠道，並使其能夠利用 A 股市場對 AI 和機器人題材的強勁需求。擬議的 12 億元募資資金分配用於開發多足和人形機器人，以及加強營銷和補充營運資金。然而，此次發行仍需獲得中國證監會的最終批准，完成與否仍存在不確定性。

內地雄心

越疆科技重返深交所是在其經歷了一段成功但曲折的公開市場之旅之後。該公司最初於 2023 年初申請在內地上市，但在進展停滯後轉向香港聯交所，並於 2024 年成功上市。此後，透過 IPO 和兩次後續配售，該公司已募集超過 25 億港元。

此舉突顯了在港上市的中國科技公司尋求雙重上市以進入更深厚、估值更友好的國內資本池的大趨勢。越疆科技是中國國內協作機器人領域的領導者，常與節卡機器人（JAKA Robotics）和遨博智能（Aubo Intelligence）等同行並提，後兩者在尋求上市的過程中也面臨著挑戰。

本文僅供參考，不構成投資建議。