DeFi TVL 暴跌39%至700億美元，駭客攻擊與市場崩跌抹去450億美元

自今年1月以來，去中心化金融協議在各大鏈上的總鎖倉量已蒸發約450億美元，創下自2022年熊市以來的最大跌幅。

CryptoRank 數據顯示，DeFi 總鎖倉量年初至今下跌39%，降至約700億美元，較1月高峰的1150億美元減少了450億美元。

Nansen 資深研究分析師 Nicolai Søndergaard 表示：「這一下跌反映了宏觀去槓桿化與創紀錄的漏洞攻擊活動所帶來的雙重衝擊，將數個月的資金外流壓縮在數天之內發生。」

在 TVL 排名前十的區塊鏈中，僅有 Tron 和 Hyperliquid 今年實現正增長。Tron 因在 USDT 結算中的角色，增長約5%至46.3億美元。Hyperliquid 則因鏈上永續合約需求，上漲約7%至15.2億美元。Arbitrum 跌幅最重，暴跌55.3%至13億美元。以太坊作為最大的 DeFi 鏈，下跌43%至389億美元，而 Solana 則下跌40.5%至49.3億美元。

這波資金外流發生在比特幣於2025年10月突破歷史新高12.2萬美元之後，加密市場整體進入修正階段。總加密貨幣市值已從4.21兆美元的高峰下跌近50%至2.15兆美元，比特幣年初至今下跌逾28%，以太坊則下跌43%。

創紀錄的漏洞攻擊浪潮加深資本外逃

根據 CryptoRank 統計，截至2026年6月底，加密產業共發生121起駭客攻擊，合計損失約達9.42億美元。僅第二季就發生了85起事件，被盜資金約達7.75億美元。

4月18日的 KelpDAO 漏洞攻擊事件，透過 LayerZero 跨鏈橋漏洞盜走2.93億美元，引發了最嚴重的資金外流。Søndergaard 表示，在攻擊後的四天內，Aave 用戶提取了約150億美元的存款。Aave 的 TVL 隨後從264億美元降至143億美元，跌幅達46%。

Drift Protocol 遭入侵事件導致2.8億美元損失，進一步推高了第二季的損失總額。這兩起漏洞攻擊合計佔該季被盜總價值的四分之三以上。

群眾外包安全平台 HackenProof 的執行長 Dmytro Matviiv 表示，總體損失下降「被誤讀為進展」，因為實際上僅有頂級協議變得難以攻擊，這迫使攻擊者擴大攻擊面。

Bitget Wallet 營運長 Alvin Kan 表示，網路攻擊讓用戶變得更加謹慎，但也可能加速市場整合，資金正離開「較弱的」DeFi 協議，轉向「擁有更強平台和更清晰收益模式的協議」。

DeFi 的下一步

該產業在2026年下半年吸引資金的能力，將取決於現實世界資產代幣化能否帶動機構需求。在美國監管指引更加明確的支撐下，傳統金融資產的代幣化今年已獲得發展動能。但眼前壓力仍然存在：年初至今已發生121起漏洞攻擊事件，市場市值較高峰腰斬，DeFi 協議面臨的信任赤字並非單一升級所能修復。

本文僅供參考，不構成投資建議。