國防股票 ETF 獲投資者 16 倍資金流入激增

隨著地緣政治衝突加劇，美國投資者正向國防和航空航天公司投入數十億美元，第一季度交易所交易基金（ETF）的資金流入激增了近 16 倍。

「我們現在面臨的是一個地緣政治風險更高、全球合作更少的市場，」道富投資管理公司（State Street Investment Management）全球研究策略師馬修·巴托里尼（Matthew Bartolini）表示，「國防支出已從週期性交易轉變為多年期的需求增長邏輯。」

根據《金融時報》報導的數據，美國上市的國防 ETF 在第一季度淨流入達到 48 億美元，遠高於去年同期的 2.83 億美元。自 2022 年 2 月以來，標普航空與國防精選行業指數已上漲 142%，遠超同期標普 500 指數 64% 的漲幅。

這種重新配置反映了機構投資者看待該行業的結構性轉變，他們押注全球局勢的持續動盪將使增加軍事支出成為長期必然，而 ESG（環境、社會和治理）投資原則影響力的下降進一步推動了這一趨勢。

這一勢頭也延伸到了私募市場。美國公共養老基金在 2022 年至 2025 年間對國防領域的私募股權基金的年度承諾金額有望翻一番以上。這與整體市場形成了鮮明對比，同期整體私募股權承諾額下降了 2%。景順航空航天與國防 ETF（PPA）作為該行業的重要晴雨表，其資產已從 2022 年的 6.53 億美元激增至 84 億美元，這主要受持續資金流入的推動。

這股資金洪流標誌著與幾年前相比的重大逆轉。「ESG 界的觀點曾普遍認為所有國防行業都是負面的，基本上不可投資，」駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）的基金經理朱利安·麥克馬納斯（Julian McManus）表示。這種壓力已經消退，尤其是在美國。懷俄明州退休系統受託人保羅·奧布萊恩（Paul O'Brien）指出，「ESG 在過去兩三年裡在美國確實受到了沉重打擊。」

隨著資金湧入，一些人開始對估值過高發出警告。景順的雷內·雷納（Rene Reyna）承認，國防股「在經增長調整後的基礎上看起來很貴」。AE Industrial Partners 的執行合夥人柯克·科內特（Kirk Konert）也告誡投資者不要「僅僅因為熱門交易而盲目追漲」。

本文僅供參考，不構成投資建議。