DeepSeek V4 發佈重創對手，智譜 AI 股價下跌 6.3%

週五，DeepSeek V4 人工智能模型的預覽引發了競爭對手 AI 概念股的拋售，香港上市的智譜 AI 和 Minimax 分別下跌多達 6.3% 和 3.9%，標誌著投資者對競爭格局重塑的擔憂。

「市場反應真實地顯示了對即將到來的 V4 的期待有多高，」科技專欄作家 Cissy 在她的 #techAsia 通訊中寫道，並指出了強烈的市場預期。

V4 模型將包含「Pro」和「Flash」版本，取代 2024 年 12 月推出的 V3 版本。股價暴跌使市值約 570 億美元的智譜 AI 和市值約 335 億美元的 Minimax 蒸發了巨大價值。此次下跌突顯了 DeepSeek 所帶來的感知威脅，該公司已憑藉高性能模型建立了聲譽。

此次發佈加劇了中國本已激烈的 AI 軍備競賽。與此同時，據報導 DeepSeek 正尋求超過 3 億美元的首筆外部融資，估值將突破 200 億美元，這筆資金可能是其在白熱化的市場中抵禦對手並留住頂級人才所必需的。

為軍備競賽融資

DeepSeek 轉向外部融資標誌著重大的戰略轉變。該 AI 公司由量化對沖基金幻方量化（High-Flyer Quant）的創始人梁文鋒創立，此前主要由自有資金運作，並曾拒絕過投資邀約。然而，開發 V4 等模型所需的巨額計算資源使得外部資本成為跟上國內外對手步伐的必要條件。

據《The Information》率先報導，融資談判涉及阿里巴巴和騰訊等主要參與者，DeepSeek 的估值據稱在短短幾天內從 100 億美元翻倍至 200 億美元。這一估值雖然仍落後於智譜 AI 等競爭對手，但反映了其中巨大的利益關係。

人才與技術

潛在的新融資不僅用於硬件。AI 行業正面臨激烈的人才爭奪戰，DeepSeek 的核心研究人員據報導已被小米和字節跳動等競爭對手以高達數千萬人民幣的薪酬包挖走。確保一輪大額融資將使 DeepSeek 能夠提供具有競爭力的薪資，以留住和吸引開發下一代模型和 AI 智能體所需的頂尖人才。

圍繞 V4 模型的一個關鍵問題是其訓練所用的硬件。在美國限制先進芯片出口的背景下，市場高度關注中國企業是否能使用國產芯片實現世界領先的性能。據報導，DeepSeek 一直在與華為合作，確保 V4 與其昇騰（Ascend）950PR 芯片完全兼容，如果性能基準具有競爭力，這可能標誌著中國國產芯片能力邁出的重要一步。

本文僅供參考，不構成投資建議。