大和調低古茗目標價至32港元，店舖增長放緩

大和證券已將古茗 (01364.HK) 的目標價從 36 港元下調至 32 港元，理由是對該公司的門店擴張及短期銷售壓力持更為謹慎的態度。新目標價仍意味著較當前價格有 42.2% 的顯著上漲空間。

大和在一份研究報告中指出：「股價自第二季度至今已下跌約 18%。」該行將下跌歸因於市場對同店銷售增長放緩及新店開業節奏減弱的擔憂。儘管如此，該行仍維持對該股的「買入」評級。

該經紀公司將 2026 年至 2028 年期間的每股收益預測下調了 4% 至 5%。此次調整反映了窄門餐眼的數據，數據顯示古茗在今年前四個月僅新開了 590 家門店。大和指出，這一速度「明顯慢於」市場先前預期的全年淨增 3,345 家門店的目標。

報告強調了古茗長期增長前景與短期執行挑戰之間的矛盾。雖然「買入」評級顯示了持續的信心，但下調預測和目標價表明，投資者正在重新評估在競爭激烈的市場中公司擴張的速度。該股的下一個催化劑將是公司的中期業績，屆時將提供有關門店開設數據和銷售趨勢的最新信息。

本文僅供參考，不構成投資建議。