受英偉達量子計算利好推動，D-Wave 大漲 52% 引領行業反彈

英偉達新的量子計算計劃引發了全行業的反彈，但知名賣空者安德魯·萊夫特指出，一家鮮為人知的股票才是真正的贏家。

D-Wave Quantum 的股價本週飆升超過 50%。此前，英偉達在 4 月 14 日推出了一套旨在加速量子計算開發的 AI 工具，向投資者發出信號：該技術正日益接近商業化。

「市值最小的上市量子計算公司被全球最重要的 AI 基礎設施公司選中次數最多，」香橼研究（Citron Research）的安德魯·萊夫特在 X 平台上發帖稱。他指的是 Infleqtion，而非 D-Wave。「股市還沒有反應過來。」

此次反彈波及廣泛，IonQ 漲幅也超過 50%，Rigetti Computing 則上漲超過 30%。這波漲勢由英偉達推出的 Ising AI 模型引發，該模型可改善量子糾錯和校準；此外還有其 NVQLink 架構，用於將量子處理器與 GPU 集成。

作為 AI 晶片巨頭，英偉達股價今年已上漲 13%，其公告被視為對量子行業的重大認可。這推高了行業估值至極端水平，Rigetti 和 D-Wave 的市銷率分別超過 1025 倍和 325 倍，引發了人們對潛在泡沫的擔憂。

意想不到的贏家

儘管 D-Wave、IonQ 和 Rigetti 憑藉三位數的漲幅佔據了頭條，但萊夫特認為市場誤讀了英偉達的背書。他指出，今年 2 月上市的量子計算公司 Infleqtion 是被最嚴重低估的目標。萊夫特的理由是，英偉達的新聞稿中兩次提名 Infleqtion 為合作伙伴，分別涉及 Ising 校準和 Ising 解碼這兩項計劃。

萊夫特指出：「Infleqtion 是唯一一家在『校準』和『解碼』兩個項目中都被英偉達選中的公司，但其市值僅為 Rigetti 的一半，而 Rigetti 根本沒被選中。」他透露自己正在做空 Rigetti 和 D-Wave。此外，Infleqtion 還擴大了與美國能源部多個國家實驗室的合作伙伴關係，進一步增強了其信譽。

溢價嚴重的行業

英偉達的消息猶如機構背書，帶動了所有上市量子股票的上漲。IonQ 報告 2025 年第四季度營收為 6,189 萬美元，同比增長 429%，並預計 2026 年營收最高可達 2.45 億美元。D-Wave 第四季度的預訂量環比增長了 471%。

然而，隨之而來的估值引發了與互聯網泡沫的比較。根據一項分析，Rigetti 的交易價格約為市銷率的 1025 倍，D-Wave 為 325 倍。相比之下，標普 500 指數中最昂貴的股票之一 Palantir，其市銷率約為 120 倍。據 Grand View Research 預測，到 2030 年，整個量子計算市場規模將達到 40 億美元，這一數字遠低於該行業上市公司的當前合計市值。

故事的核心在於英偉達的引力作用。通過構建將其主導的 GPU 與量子處理器連接的工具，英偉達正確保其無論哪種量子技術最終獲勝，都能處於高性能計算的核心地位。對於投資者而言，問題在於是押注全行業的反彈，還是押注英偉達直接選擇合作的特定公司。

本文僅供參考，不構成投資建議。