核心要點
| 爆倉數據（過去 24 小時） | 金額 |
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| 總爆倉額 | 1.71 億美元 |
| 多單爆倉 | 1.01 億美元 |
| 空單爆倉 | 7044 萬美元 |
| 受影響交易者人數 | 82,120 |
在過去動盪的 24 小時內，加密貨幣市場共有 1.71 億美元的杠杆頭寸被強平，涉及 82,120 名交易者，看漲和看跌的頭寸均未能幸免。這一事件凸顯了市場極度不確定，數據顯示出現了「多空雙爆」的局面，沒有任何一方佔據明顯優勢。
根據市場數據，爆倉頭寸包括 1.01 億美元的多單和 7044 萬美元的空單。單筆最大爆倉發生在 Hyperliquid 交易所，為一個價值 358 萬美元的 BTC-USD 頭寸。Coinglass 涵蓋更長時間範圍的數據描繪了一場殘酷的空頭擠壓：在市場近期反彈期間，空頭頭寸被強平 2.49 億美元，佔總計 3.86 億美元強制平倉額的約 65%。
對空頭交易者的不對稱傷害表明，由於加密貨幣價格堅挺並反彈，那些押注進一步下跌的交易者措手不及。僅比特幣在在那次空頭擠壓中就出現了 1.67 億美元的爆倉，其次是以太坊，爆倉額為 9350 萬美元。然而，最近 24 小時窗口內 1.01 億美元的多單爆倉也表明，過度杠杆化的看漲者同樣受到了雙向波動的懲罰。
這種「多空雙爆」的動態可以用高度緊張的杠杆結構來解釋。CoinGlass 匯總的數據顯示，爆倉風險呈近乎對稱的聚集：比特幣跌破 76,829 美元將觸發約 8.78 億美元的多單爆倉，而突破 79,178 美元則將抹去約 8.41 億美元的空頭頭寸。由於這些巨大的爆倉池相距不足 3%，市場已準備好迎接一場由連鎖反應驅動的劇烈波動。
此次爆倉發生之際，比特幣正處於緊張的盤整格局中，緊逼 80,000 美元的關鍵阻力位。截至 UTC 時間 20:00，比特幣 (BTC) 交易價格約為 77,800 美元，過去一個月上漲 10.48%，但仍處於 75,000 美元至 80,000 美元的強勁供應區內。如果周線收於該區間上方，將是行情延續的最強技術信號，目標指向 200 日均線附近的 88,000 美元。相反，如果遭到拒絕，價格可能會回撤測試 74,000 美元至 76,000 美元之間的支撐位。
以太坊 (ETH) 交易價格接近 2,323 美元，維持在其 2,150 美元的突破水平之上。這一市值第二大的加密貨幣其未平倉合約也出現了激增，交易者正為可能移向 200 日指數移動平均線（約 2,650 美元）附近的下一個主要阻力位做準備。
鏈上指標顯示市場情緒可能發生心理轉變。經過調整的已實現利潤率 (aSOPR)（顯示代幣是以盈利還是虧損售出的指標）正在向 1.0 中性線恢復。從歷史上看，持續站穩 1.0 以上標誌著從恐慌性拋售轉向長期投資者重新積累的拐點。這支持了 2 月份接近 60,000 美元的低點可能是本輪週期底部的觀點。
此次反彈也發生在全球宏觀背景向好的情況下，美元指數 (DXY) 緩解至 98.65，10 年期國債收益率回落。機構動作也放大了這一趨勢，邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 的 Strategy 最近超越了貝萊德的 IBIT，成為全球最大的企業比特幣持有者，持有超過 81.5 萬枚 BTC。然而，隨著大眾情緒重新轉向「極端貪婪 (Ultra FOMO)」，密集堆積的爆倉集群意味著下一次重大價格變動很可能是迅速且具有決定性的。
本文僅供參考，不構成投資建議。