企業資金池回歸：單週豪擲逾5億美元買進比特幣，ETF資金回流帶動行情

上週三家企業資金池合計投入逾5億美元至比特幣與以太幣，這是股權融資循環重新啟動以來最明確的訊號。

Strive、BitMine與MicroStrategy週一揭露新一輪加密貨幣買入，其中兩家比特幣買家單週合計支出超過5億美元。

「高價買進就是商業模式，而非商業模式的失敗，」BitMine董事長Tom Lee表示。「這些公司將股票發行轉化為加密幣，而當幣價上漲時，股票賣得最好。」

由執行長Matt Cole掌舵的Strive以平均79,431美元買入1,800枚比特幣，使其持倉升至23,156枚BTC，週一市值約達18.3億美元。申報文件清楚顯示其操作機制：Strive當週發行3,579,147股新的A類股，現金仍增加1,160萬美元至1.835億美元。BitMine連續第65週買入以太幣，累計53,501枚，該買入紀錄自2025年6月以來從未中斷。該公司透過旗下美國驗證節點網路MAVAN質押5,067,309枚ETH，占總持倉的86%，目前持有以太幣總供應量的4.9%——距離Lee設定的5%目標僅差133,888枚。MicroStrategy則以平均75,412美元的成本買入4,603枚比特幣，結束長達10週的觀望期。

驅動引擎在於資金流。根據SoSoValue數據，美國現貨比特幣基金8月吸納逾33億美元，此前6月流出45億美元。以太幣基金在連續兩個月淨流出後新增約17.5億美元。價格隨之回應：比特幣單月上漲25.7%，以太幣上漲33.3%。

ETF資金比企業資金池更早轉向

根據美國銀行數據，加密貨幣基金上週淨流入32億美元，創2025年10月以來最大單週吸金紀錄。坊間流行一種說法，認為資金正逃離搖搖欲墜的AI泡沫，但日曆顯示並非如此。7月才是重創之月——費城半導體指數當月下跌20.6%，韓國KOSPI指數下跌22%。8月則相對溫和，那斯達克100指數上漲4.2%。

資金的輪動也體現在其他市場。外國投資者8月自韓國股市撤走10.17兆韓元，而韓國最大交易所Upbit的交易量同期暴增約八倍。

8月還有哪些變化

美國同樣扮演了推手。美國總統川普於8月19日敦促國會通過CLARITY法案，參議院表決預計於9月15日舉行。與此同時，美國財政部當日擴大長天期公債回購規模，由每次操作20億美元提高至至少40億美元。但這項紓困力道顯然不足：30年期公債殖利率一度降至5.19%，隨後回升至5.25%。

比特幣週一交易價格接近78,818美元。真正阻礙這些公司加碼的並非幣價下跌，而是融資窗口關閉——如今ETF資金回流、參議院表決在即，這扇窗口已重新敞開。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。