Core Scientific 擬融資逾 40 億美元打造 1.5 吉瓦 AI 中心

Core Scientific 正在將其龐大的電力基礎設施從比特幣挖礦轉向服務於蓬勃發展的 AI 行業，這一戰略轉型得到了 MARA Holdings 和 TeraWulf 等競爭對手的效仿。

比特幣礦企 Core Scientific (NASDAQ:CORZ) 正將其德克薩斯州的礦場轉型為一座 1.5 吉瓦的 AI 數據中心，利用超過 40 億美元的新融資來挑戰傳統雲端服務巨頭，並在高性能計算市場中佔據一席之地。

「我們正在部署資金以加速服務交付時間線，」Core Scientific 執行長 Adam Sullivan 表示，並強調公司致力於利用 AI 浪潮驅動的高密度數據中心需求。

該公司正發行 33 億美元於 2031 年到期的高級擔保票據，並獲得了來自摩根士丹利的 10 億美元信貸額度。這筆資金將用於支持其德克薩斯州佩科斯場址的擴張，屆時 300 兆瓦的電力將從加密貨幣挖礦轉換為 AI 託管服務，首批容量預計將於 2027 年投入使用。

此舉使 Core Scientific（其股價今年以來已上漲 42%）不僅要與傳統數據中心運營商競爭，還要與 Hut 8 和 Riot Platforms 等其他正轉向利潤更高、更穩定的 AI 基礎設施業務的加密礦企展開競爭。這一轉型的成功可能驗證整個前加密礦企子板塊的投資邏輯。

從比特幣挖礦到 AI 託管

於 2024 年走出第 11 章破產重整的 Core Scientific，正果斷擺脫其作為北美最大比特幣礦工之一的起源。公司計劃將佩科斯場址目前用於驅動礦機的 300 兆瓦電力直接轉換為用於 AI 工作負載的高密度託管服務。這是將其發展為 1.5 吉瓦園區的大型計劃的一部分，其中約 1 吉瓦將專用於商業數據中心運營。

儘管轉型方向明確，但比特幣挖礦目前仍是公司的主要收入來源。根據公司聲明，第四季度 Core Scientific 從挖礦業務中產生了 4110 萬美元，而託管業務產生了 3130 萬美元。為了資助轉型，該公司一直在變現其加密貨幣持有量，其比特幣餘額從 2025 年底的 2537 枚降至最近的不到 1000 枚。

這一策略並非 Core Scientific 所獨有。包括 MARA Holdings、TeraWulf 和 Hut 8 在內，越來越多上市加密礦企正在重新利用其能源密集型基礎設施進行 AI 應用。這一趨勢反映出，由於能源成本上升和競爭加劇導致比特幣挖礦利潤壓縮，企業正尋求更穩定的收入流。

40 億美元的基礎設施「戰爭基金」

Core Scientific 宏大願景的背後是巨額資金募集的支持。計劃發行的 33 億美元高級擔保票據，加上之前宣布的來自摩根士丹利的 10 億美元信貸額度，為公司提供了強大的資金儲備以支持其建設。該公司已經在佩科斯收購了超過 200 英畝的相鄰土地以支持園區開發。

此次擴張並不局限於德克薩斯州。所得資金已撥用於佐治亞州、北卡羅來納州和奧克拉荷馬州的数据中心項目。此外，與雲端計算公司 CoreWeave 簽訂的一項為期 12 年、價值 100 億美元的協議為公司的增長提供了支撐，為其新數據中心提供了基石客戶。

對於投資者而言，這一策略為這隻波動性股票提供了新的敘事。覆蓋 Core Scientific 的 11 位分析師全部給予「買入」評級，一年期目標價中值為 26.48 美元，意味著較近期水平有近 27% 的上漲空間。該公司能否成功執行這一從波動的大宗商品生產商向 AI 行業關鍵基礎設施提供商的重資本轉型，將決定這種看漲情緒是否合理。

本文僅供參考，不構成投資建議。